一年一度的中央企业、地方国资委负责人会议于1月15日在北京召开。国务院国资委在总结工作、分析形势的基础上，研究部署了2018年的重点任务。据证券日报1月17日消息，国务院国资委主任肖亚庆在会议上表示，2018年将着力抓好改革措施落地，进一步推动重要领域和关键环节取得突破性进展。其中，既要加强顶层设计，按照“成熟一户，推进一户”的原则，稳步推进装备制造、煤炭、电力、通信、化工等领域央企战略性重组，促进国有资本进一步向国家战略的重点行业、关键领域和优势企业集中；也要推动重点领域混合所有制改革试点，健全混合所有制企业治理机制。

Chemical compounds that are used for formulating adhesives by increasing their surface stickiness are known as tackifiers. General attributes of these compounds are low molecular weight and high glass transition temperature. These characteristics determine the viscoelastic property of an adhesive.

根据Wind 资讯数据显示，2017 年醋酸全年均价为3064 元/吨，较2016 年同比增长44.4%，与原材料甲醇价差为1516 元，同比增长54.5%。2017 年四季度甲醇受气头和焦炉气头产能限产影响，价格大幅上涨，2017 年甲醇均价较2016 年上涨了32%，醋酸价格上涨充分受益于成本端的支撑。2017 年1-11 月醋酸产量571.30 万吨，同比增长5.87%；表观消费量为527.04 万吨，同比增长1.03%。2017 年醋酸产量增长主要动力来自于出口量增长，受海外飓风影响和伊士曼醋酸装置故障停车，1-11 月份出口量为40.42 万吨，同比增长93.86%。

下游需求向好，拉动染料需求。纺服行业在经历了连续几年的去库存以后，库存处于相对低位，未来有望平稳增长，拉动印染行业回暖。2016 年我国印染布产量达到 533.70 亿米，同比增长4.73%，结束了连续5 年的负增长，拉动染料需求增加。2017 年国内聚酯产量同比增加12.5%，进一步提振染料需求。

行业整体净利润同比上升。根据业绩预告统计，基础化工行业2017年预计实现归属于上市公司股东的净利润为665亿元，较2016年351亿元的净利润同比上升89.4%。

2017 年钛白粉行业回顾。2017 年我国钛白粉行业有效产能为355 万吨，共生产钛白粉286.95万吨，较2016 年增加27 万吨，同比增长10.49%，行业产能利用率达到80.8%，体现了2016年以来新一轮景气周期下国内企业产能利用率的提高。同时，全国41 家全流程型钛白粉企业中，2017 年产量下降的有9 家，占比为22%，产量下降的原因均是环保因素，这表明我国目前有超过两成的钛白粉企业因环保压力无法正常稳定开工，剔除掉这9 家企业，行业内其他企业2017 年负荷均已较高，甚至满负荷生产。

乙二醇是聚酯产业链的重要一环。国际上乙二醇生产以乙烯氧化法为主，原油价格上行抬升价格中枢。乙二醇下游需求中90%用于生产聚酯，其他可用于防冻液、表面活性剂等，是一种重要的石油化工品。乙二醇的生产工艺主要包括乙烯氧化法和合成气法两种，乙烯氧化法按照乙烯来源又可分为石脑油路线和乙烷路线，是国际上的主流工艺，因此乙二醇价格与国际原油价格表现出很强的相关关系。OPEC 减产协议的执行和全球经济复苏推动原油价格上涨，乙二醇价格中枢随之上行。

我们认为有机硅行业景气回暖，行业景气有望持续至2019 年。有机硅行业自2016 年3Q 起复苏。目前行业供给结构持续改善，国内外需求强劲，预计未来行业产能增速远低于需求增速，行业及主要上市公司盈利能力持续改善。