在投资组合方面，我们本周推荐的投资组合收益率为-1.6%，跑输了沪深300 指数4.2 个百分点，跑输了中信机械行业指数2.6 个百分点。其中汉钟精机及山河智能表现优良，而川仪股份及新天科技表现欠佳。我们对智能仪表及工业物联网的发展保持信心

近期，尽管全社会固定资产投资增速有所回落，但基础设施投资增速加快，对工程机械市场的支撑作用将增强。同时，今年以来新开工项目计划总投资一直高位运行，对下一阶段投资增长有积极支撑作用，预示着未来投资增速将会出现一些积极的变化。未来，工程机械市场整体需求将处于逐步企稳回升过程中初步预计， 1～ 7月八大典型产品总销量约为 31.4 万台左右，同比增长 3%左右。

截止 7 月 22 日机械板块上市公司上半年中报业绩预告基本发布完毕，剔除外延并表因素后全行业增速仍低于预期，子板块分化较为明显。展望下半年机械行业投资策略建议从两个方面切入布局：一是行业分化和热点板块轮动带来的投资机会，短期重点关注以技术替代及消费应用升级为驱动的包括新能源汽车（锂电和燃料电池）相关设备（产业大会、政策补贴等催化剂较多）、智慧物流及包装自动化装备、3C 及半导体相关自动化设备、物联网相关仪器仪表及传感器、能源管理系统等热点板块；二是受益政府固定投资拉动，业绩确定性有保障的细分领域，持续重点关注轨道交通、通用航空和智能停车库板块。