投资分析报告

• 农林牧渔行业：新疆基建翻倍，屯河天康预期差巨大－新疆经济工作会议点评
  新疆经济工作会议提出,2017 年疆内固定资产投资 1.5 万亿元,同比增长 50%。区域基建迎来大拐点,疆内水泥需求 2017 年提升,格局改善确定性高。而农业板块具有两大滞涨股显著受益：中粮屯河参股的屯河水泥是新疆三大水泥企业之一，有望扭亏为盈，弹性巨大；基建带动猪肉需求，疆内猪肉龙头天康生物受益。 
• 农林牧渔行业：畜禽养殖带动行业利润中值同比增长147%－农业2016年报业绩前瞻
  53 家农业公司的业绩预告净利润中值同比增长 147%。67 家农业上市公司中的53 家已经发布了 2016 年业绩预告或业绩快报。这 53 家公司的业绩预告净利润中值之和为 242.73 亿元，同比增速为 147%，而业绩预告净利润上限和下限之和则分别为 258.68 和 226.77 亿元，同比分别增长 163%和 131%。同时，我们对海通农业重点关注的 42 家公司进行了盈利预测，这 42 家公司加权盈利增速为 100%，对行业利润增速影响最大的为畜禽养殖，其次为饲料。
• 计算机行业：2017一号文件出炉，推进农业电商发展－B2B专题周报
  目前国内的农产品 B2B 电商品牌包括：农资、农产品、食材配送三种类型。面临问题包括农户入网率低、物流不完善、赊销服务无法满足、产品价格不透明等。目前国内比较知名的农业 B2B 平台有美菜、链农、大厨网、小农女等，竞争激烈。 
• 农林牧渔行业：一号文落地，关注种业、后周期－周报
  2017 年中央一号文件公布，文件提出，当前农业的主要矛盾由总量不足转变为结构性矛盾，矛盾的主要方面在供给侧。我国农产品供给已经由“总量平衡、丰年有余”转变为“阶段性过剩，结构性紧缺”，我们认为，农业供给侧结构性改革就是要从农业的生产端入手，优化农业产业生产经营体系。
• 农林牧渔行业：筑底反弹可期，但压力仍存－玉米行业深度报告
  最早于 2015 年 11 月十八届五中全会提出，明确表示要调整粮食结构以及实行粮食价格市场化。在此之后，为消化玉米过量库存，国家取消了原先实行的玉米临储收购政策，并对玉米深加工企业进行补贴（目前东北地区玉米深加工补贴每吨在 100-250 元不等），我国玉米价格形成机制逐渐由原来的政府主导转变成市场定价，内外盘联动增强。