工业智能化加速推进，持续看好物流自动化和农业植保无人机。我们判断2016 年物流自动化和农业植保无人机行业开始高速增长。物流自动化市场千亿级，人工成本高企+物流中心频繁超负载，倒逼智能物流加速渗透，重点关注【天奇股份】、【永利股份】、【山东威达】等；农业植保无人机受益于即将出台的中央1 号文件和其经济性和高效性，重点推荐：【隆鑫通用】，关注【德奥通航】、【新安股份】等。

欧美在3D打印政策上，已经形成较完善、基本成体系的产业政策，包括从国家战略，到产业发展的推动，到行业标准的制定。

1～11 月，工程机械行业运行面临较大困难，投资增速持续低位运行，行业投资完成额仅同比增长 0.66%。11 月，八大产品总销量延续同比下滑态势，但环比有所改善；企业订单普遍不足，导致主要产品产量持续同比下滑；同时，低价竞争现象普遍，产品价格水平仍较为低迷。外贸方面，进口额同比降幅收窄，出口额降幅显著扩大。 目前，虽然房地产投资增长形势仍不容乐观，但基建项目投资已有明显改善。11 月份，基础设施投资（不含电力）同比增长 23.2%，同时，国家发改委审批核准了 11 个投资项目，总投资达 1012 亿元。不过，由于工程机械社会保有量巨大、产能过剩风险尚未化解，基建投资回升虽会对工程机械市场需求有所提振，但预计短期内改善空间较小。

短期来看，受益于供给侧改革预期以及板块轮动影响，工程机械板块或出现交易性机会；但长期来看，宏观经济持续低迷，工程机械下游行业需求疲弱，我们预计2016 年挖掘机在需求端难以有很大的改善。

中国工业机器人市场快速增长，中短期看好系统集成领域。

预计世界服务机器人 2018 年市 场规模是 2014 年的五倍。

当前，以信息技术与制造业融合发展为核心特征的智能制造，已成为先进制造业发展的主要趋势。欧美等发达国家纷纷就发展智能制造作出战略部署，积极抢占新一轮产业竞争的制高点。比如德国推行“工业4.0”战略、美国推行以工业互联网为核心的先进制造战略。自2011年起，我国就已成为全球制造业第一大国，拥有巨大的需求市场、完整的制造业体系等方面的条件和优势，但也面临土地、劳动力等要素成本快速上涨、资源环境压力加大等方面的不利因素，低成本竞争优势正不断削弱，迫切需要通过发展智能制造降低生产成本、提高生产效率和能源资源利用率，从而实现制造业的转型升级，从制造业大国向制造业强国跨越。在此背景下，研究探讨我国智能制造及其系统架构对促进智能制造发展具有重要的现实意义和实践价值。“本期主题”《智能制造的内涵及其系统架构探究》，首先在梳理智能制造发展历程基础上，提出了智能制造的概念，分析了其特征和主要作用，然后分析了美德等发达工业化国家在智能制造系统架构方面的经验，据此提出我国发展智能制造的系统架构。“国际观察”《德国“工业4.0”标准化路线图》阐述了德国在推行工业4.0战略过程中，对标准化工作的思路和做法。“企业研究”《海尔建造智能工厂的探索与实践》阐述了海尔集团的概况及智能工厂的具体实践，系统总结了其发展智能制造的经验。“数据之窗”的一组图表介绍了工业4.0与全球经济增长预测、中国与部分国家工业4.0就绪指数、2013-2014年我国装备工业和全国工业增加值月度增长率等数据和资料。

近期强调有业绩、低估值、高增长的偏防御品种，2016 年持续聚焦大智能制造（无人机、服务机器人、工业4.0）、军民融合，看好大主题投资。

上周市场呈现窄幅震荡格局，沪深 300 指数小幅下跌 0.2%。A 股汽车整车板块下跌 1.1%，汽车零部件板块上涨 3.2%。

Dishwashers help in the cleaning and washing of dishes and utensils. There are two types of dishwashers: built-in dishwashers and freestanding dishwashers. Unlike freestanding dishwashers, built-in dishwashers are connected to the flow of other kitchen accessories. Dishwashers not only help save time but also reduce wastage of water and energy significantly. The increased popularity of modular kitchens and the development of countertops and kitchen cabinets are boosting the sales of built-in dishwashers worldwide.

The global home appliances market has begun to register healthy growth on account of the growing middle-class economy coupled with improved disposable income levels in many regions. However, demand for generic home appliances has reached a stable stage in mature markets like the US and parts of Europe. Also, the market for smart white goods and built-in appliances is increasing owing to better awareness of such products and appliances.