投资分析报告

• 素质教育行业：线下仍是主流，互联网赋能区域龙头加速扩张
  国家政策长期利好艺术教育，综合素质测评体系逐步建立；经济发展推动消费结构不断优化，消费升级持续拉动舞蹈教育需求；舞蹈教育目前为艺术领域第三大市场，约有30%的消费者愿意为孩子选报舞蹈教育机构。2019 年舞蹈教育市场规模约360 亿元，对于渗透率约5.8%。
• 教育行业：持续迎来政策利好－月观点10期
  10 月9 日，教育部等七部门发布《关于教育支持社会服务产业发展 提高紧缺人才培养培训质量的意见》，重点扶持家政、养老、育幼等领域，此次指导意见落地细则明晰，对专业设臵及发展目标，提出了较明确的方向与内容。
• 在线教育行业：政策领路，在线教育驶入快车道－《关于促进在线教育健康发展的指导意见》点评
  在线教育在教育服务体系中将扮演越来越重要的角色，面临发展机遇。中国在线教育走入高速增长通道，预计将经历一轮百花齐放的发展阶段，但其中在线K12 培训因受政策规范性要求相对较高，更加利于具备实力的龙头企业。推荐在线教育、教育信息化两大受益板块，首选各细分领域龙头企业。
• 教育行业：立思辰大语文更名为“豆神大语文，力耕语文培训大市场
  本周，国金教育指数涨跌幅-0.55%，上证指数-0.82%，深证成指-0.39%，创业板指-0.32%，传媒指数(中信)-1.14%，餐饮旅游(中信)1.10%，沪深300 指数-0.92%。
• 教育信息化行业：跑马圈地时代－2019年中国教育信息化行业报告
  教育信息化似乎是一个古老而众所周知的术语。抽象来看，培养适应信息社会的人才和将信息技术手段有效应用于教学与科研，并重视教育信息资源的开发和利用是教育信息化的关键定义点。具象而言，早期一提到教育信息化我们可能想到的是多媒体教学，现在一提到教育信息化业内人士可能想到的是智慧校园、智慧教室、智慧课堂等，但是它们具体是指什么我们还是无法宣之于口。因此本文试图从更加具象化（如教育信息化企业的服务场景和服务链路等）的角度出发，希望帮助大众理解现阶段教育信息化包含了哪些内容，对我们教育教学活动有哪些影响，整个教育信息化市场表现出哪些特征，以及未来教育信息化赛道又将如何发展等方面的问题。我们深知，报告有很多不足，但我们仍然希望该报告能够帮助大家提升对教育信息化市场的宏观认知与理解，正式行业宏观现状，共同推动行业发展。
• 教育行业：政策影响趋缓，核心资产成长性良好－2019半年报总结
  教企海外上市热度不减，板块估值受政策影响逐步减弱。基于估值、IPO 效率、政策等三大因素的跟踪考量，我们认为在短期内教育企业海外上市热潮仍将持续。而随着头部标的登陆资本市场，未来2-3 年将是产业链并购大年，教育龙头利用并购来实现自身增长边际的突破。