11 月战略性新兴产业采购经理人指数（EPMI）为52.2，延续了自7 月低点之后连续4 个月的环比上行。这一表现超季节性，过去5 年同期环比均值为下降4.7 个点。但绝对水平仍为历史同期次低点，与同期历史均值（2017-2021 年11 月均55.2）相比仍明显偏弱。11 月EPMI52.2，7-10 月EPMI 分别为48.2、48.5、48.8、51.7，自7 月低点水平连续4 个月环比上行。环比方面，11 月EPMI 环比上行0.5 个点；过去5 年（2017-2021 年）11 月EPMI 环比均值为-4.7。同比方面，11 月EPMI52.2，低于季节性均值（2017-2021 年11 月均值水平为55.2）3.0 个点，但好于去年同期的51.3，为历史同期次低点。

在伴隨人類與病毒共存時代來臨的同時，服務型機器人將協助降低民眾回歸正常外出生活的「三密傳染」風險，形成「人與機器人共生」的社會新生活型態。本文從物流倉儲、醫療照護、餐飲住宿等領域介紹日本服務型機器人的發展新動向，並提出臺日產業科技合作方向。

G20 峰会在印度尼西亚巴厘岛落下帷幕，这也让印尼成为了国际媒体关注的焦点。良好的经济表现和资本市场回报，让印尼这个东南亚人口大国在2022 年成为国际资本的热衷去向之一。

10 月中信消费者服务行业上涨2.69%，强于沪深300 指数，涨幅位于中信一级行业第8 位。2022 年10 月沪深300 指数下跌3.55%，行业跑赢市场6.24 个百分点。其中，旅游景区下跌1.30%，休闲综合下跌2.95%，酒店下跌1.78%，餐饮上涨4.46%。中信消费者服务行业市盈率（TTM）为50.95 倍。根据文化和旅游部数据中心测算，2022 年国庆节假期7 天，全国国内旅游出游4.22 亿人次，同比减少18.2%，按可比口径恢复至2019年同期的60.7%。

第三季度业绩继续磨底，A股指数有望企稳回升。2022 年第三季度，全部A 股实现归母净利润1.39 万亿元（同比+1.22%），其中北证A股与创业板利润维持较快增长，但科创板和主板利润增速承压。由于第三季度以来，国内疫情出现明显反复，再叠加外需转弱等影响，国内经济基本面继续承压，A 股业绩持续磨底，后续“A 股趋势性上行、整体业绩改善”仍需待国内经济基本面好转。近期，房地产支持政策密集出台，防疫政策也在进一步优化，这将带动经济基本面的复苏，预计A 股业绩及指数将在年内出现趋势性改善。根据先行财务指标测算，预计主板在未来1-3 个季度的业绩将实现修复。估值方面，中证500 和创业板指估值已经出现较大回落，具备性价比优势。