“消费升级”+“平价策略”带来中国奢侈品复苏。中国本地奢侈品消费前期反腐+海外游初兴起+海外代购的影响下 2014、15 年连续负增长，2016 年起各大奢侈品牌大中华区的销售情况捷报频传，高端消费呈现复苏迹象。从各家公司最新的定期报告来看，行业处在复苏的初级阶段，部分公司中国区的销售已经由负转正，剩余的部分公司虽然在报表端尚无明显体现，但均表示中国区已展现良好势头，未来增长可期。

运营商传统业务的增长已经进入了瓶颈期，即使未来 5G 启动也难以破解传统电信业务的周期性难题。我们认为，大数据或将成为运营商实现根本性转型的关键技术。运营商本身具有大量用户和信息管道的传统优势，已经拥有了启动大数据业务的核心资源。我们看好运营商通过大数据的深度挖掘，发展出与各个经济行业相合作的新型业务模式。

全球互联网巨头加速布局云计算，相关固定资产投资持续加大，也推动IDC市场100G光模块需求放量爆发。亚马逊AWS维持云计算领域领先地位，并加大全球数据中心建设；微软云服务投入持续居高、增速开始领先；IBM云平台资产稳步增加；谷歌在云计算领域持续投资；国内阿里云业务活力强劲，投资快速增长。

过去 5 年专网行业增量不大，全球无线专业通信 7 大主要玩家中，只有海能达和 Sepura 营收呈持续增长趋势，其中海能达呈高速增长态势，其他玩家营收均出现不同程度的下滑。Sepura 急于扩张，并购 Teltronic 导致财务危机出现，股价暴跌，海能达乘机对 Sepura 发起收购，现在处于反垄断审查过程中。

本周大盘上涨，通信板块上涨，周内涨幅为 2.12%。同期沪深300 周内涨幅为 0.55%，板块价格表现弱于大盘。通信指数的 85 个成分股本周平均换手率为 18.41%；同期沪深 300 成分股总换手率为 4.15%，板块整体活跃程度强于大盘。

国务院办公厅印发关于《政务信息系统整合共享实施方案》的通知，旨在推动政务信息系统整合共享，并对进度和资金来源做出了明确的安排。我国政务信息化的建设投入将加大，同时政务数据的开放和应用也将提速。关注政务信息化（太极股份、东软集团、久远银海）、政务数据应用（东方国信、美亚柏科）、信息安全（启明星辰）等板块的龙头企业。

期 A 股市场总体走势偏弱，部分个股也出现了阶段性新低，在此背景下，不少上市公司的大股东或管理层增持公司股份。虽然上市公司大股东或管理层增持股份对公司基本面没有直接影响，但自发的增持事项至少从侧面反应了上市公司的态度：股价相对便宜，公司估值相对偏低，对未来的发展充满信心等。

根据 Gartner 预测，2020 年 M2M 连接数量将达到 210 亿个，AT&T 预测人均接入终端 6.8 个，大连接时代正在来临。然而以短距接入为主的物联网受到网络规模的制约，价值无法最大化体现。从蜂窝通信技术衍生出的窄带物联网（NB-IOT）和增强机器类通信（eMTC）可以为物联网带来一个类似于电信网络的“宏”网络，带领物联网从局域走向广域。 

年初至今，创业板指数下跌了 8.6%，中信分类来看，通信指数下跌了8.6%、计算机指数下跌了 15.21%、传媒指数下跌了 13.49%、电子指数逆市上涨 1.39%；以通信板块来观察，成长股是否已经调整到位？整体估值仍偏高，部分板块相对合理 。 

民航机载通信系统是指机上乘客或机组人员通过卫星或地面基站方式接入互联网或与地面人员进行语音通信的系统。机载 Wi-Fi 是目前真正能解决航空乘客上网需求的应用。基于技术角度，目前机载 Wi-Fi 服务主要有两大解决方案：地空宽带（ATG）无线通信系统和机载卫星通信系统。随着大容量、高频段、点波束及复用技术的发展，卫星通信在机载通信服务中的比重逐渐增加。

年初至今，创业板指数下跌了 8%，中信分类来看，通信指数下跌了 6.13%、计算机指数下跌了 12.41%、传媒指数下跌了 11.45%、电子指数逆市上涨4.87%；以通信板块来观察，成长股是否已经调整到位？

5 月 17 日，中国电信宣布建成全球首个覆盖最广的商用 NB-IOT 网络，全网 31 万基站同步升级。自 2016 年 6 月，NB-IOT 核心标准冻结以来，中国电信就逐步展开了基于 800MHz 的 NB-IOT 全网商用部署。2017年 3 月，中国电信联合深圳水务集团、华为发布全球首个 NB-IoT 物联网智慧水务商用项目，目前已有近 1200 块“智慧水表”投入使用。