2012年1－9月医疗器械行业增速有所放缓，我们预计2013年行业仍将维持较快增长。经过近两年的调整，目前板块估值有所回落，但估值溢价仍处于较高水平，预计2013年个股将继续分化，有良好业绩支撑的个股可望通过高成长消化高估值压力，强者恒强。随着医药市场的快速发展，我国医疗器械市场也发展迅速，但整体来看，我国医疗器械市场无论从规模上还是从人均消费水平看，与发达国家差距较大，仍处于起步阶段，产品主要以中低端为主。我们看好医疗器械与服务业的未来发展，关注政策因素推动下的高成长投资机会。建议关注：1）GMP升级改造和基层医院改扩建带来的行业性发展机会，个股关注新华医疗；2）新医改、公立医院改革带来的民营医疗服务业迅速展的机会，个股关注通策医疗和迪安诊断。

2012 年上半年，在政策扶持和市场需求依旧旺盛的共同推动下，我国医疗设备及器械制造业生产总体保持稳定增长。2 季度，在国内经济增速明显放缓的背景下，医疗器械产销增速均有所放缓。1～5 月份，我国医疗设备及器械制造业累计实现工业总产值556.9 亿元，同比增长20.6%，增速较1 季度末回落了3.15 个百分点；上半年，我国医疗器械行业实现产品销售收入687.3 亿元，同比增长20.27%，增速较上年同期下降了7.35 个百分点，增速较1 季度末下降4.26 个百分点。

2012 年以来，在政策鼓励与扶持之下，我国医疗设备市场需求持续保持增长，医疗设备及器械制造业生产总值稳步上升，但受经济增速下滑的大环境影响，增长幅度依然呈现出小幅走低的趋势。1～9 月份，我国医疗设备及器械制造业累计实现工业总产值1103 亿元，同比增长19.5%，增速较上年同期下滑7.1 个百分点，较1～5 月份下滑1.1 个百分点。