上周计算机板块指数上涨0.21%；中兴通讯被激活拒绝令，自主可控产业将全面超预期；推荐人工智能、企业级云服务、金融科技、制造业信息化和信息安全子板块。

电子行业增速位居第二，行业成长性保持前列。2017年度，电子（申万）行业实现营业收入合计9593.83亿元，同比增长35.67%，在28个申万一级行业中，营业收入的同比增速位居第二，仅次于交通运输行业，如下图所示。从历史纵向观察，A股电子行业营业收入增长率从2011年至2017年，稳步上升，行业成长性保持在前列。

IDC 等机构预测中国信息安全行业增速超20%，远超全球个位数增速水平。鉴于过往分析主要方式是看大方向及参考公司口径，市场仍对该领域缺乏感性认知。我们综合机构预测数据、主要企业中标情况，结合中标案例分析，使用实证方法，揭示信息安全领域竞合格局已发生显著变化的现状。同时通过全年的项目统计，验证政府客户信息安全投入翻番的趋势。

电子元器件已成为大国博弈焦点：中美贸易摩擦加剧，电子元器件产业已经成为大国博弈焦点，我国以集成电路为代表的电子元器件进出口贸易逆差巨大，多款核心芯片国产占有率低，核心元器件自主可控市场空间广阔。

机构改革于近期落地、‚数字中国‛建设峰会即将召开。我们认为在部委职能调整扫清障碍，政策支持打开空间的背景下，千亿级的电子政务市场正迎来自上而下的拐点性变革。本篇报告主要分为五大板块；在回顾我国电子政务近20 年发展脉络的基础上，以史为鉴、展望未来；探讨新时代下电子政务建什么、怎么建、以及产业具备持续高成长性的核心驱动因素。同时在创新技术导入、顶层架构升级、投资建设模式变化的电子政务新时代下，我们从产业生态、行业格局的变化中，梳理出产业机遇期所孕育出的投资机会；建议投资者重点关注。

自主可控与网络信息安全密不可分，共同保护国家“第五疆域”。网络空间已成为继陆、海、空、天四个疆域之外的国家“第五疆域”，保障网络空间的安全就是保障国家主权，其重要性不言而喻。自主可控（国产化替代）作为保障网络信息安全（狭义信息安全）的前提，两者之间存在着密不可分的关系，共同构成了广义上的信息安全，维护着国家的“第五疆域”。

本周沪深300 指数下跌2.85%，中小板指数下跌3.11%，创业板指数下跌2.29%，计算机（申万）指数上涨0.24%。互联网金融指数下跌2.51%，跑赢沪深300 指数0.34 个百分点，跑输计算机（申万）指数2.75 个百分点，主要受贸易战及中兴制裁事件的影响。

深信服即将登录A 股，网安板块有望受到提振：根据Wind 资讯，目前网络安全新股深信服已经申购完成即将登录A 股。深信服是国内规模最大的应用层网络设备商，主攻上网行为管理及下一代防火墙等产品。

17 年电子行业年报整体业绩靓丽，sw 电子营收合计 9674.56 亿元，同比增长35.77%，归母净利润合计 615.10 亿元，同比增长 12.06%。受电子行业整体下游需求增速不足的影响，2018 年 Q1 行业营收、归母净利润增速双双减缓。增速相比于 2017 年 Q1 分别减慢 22.72pct、9.31pct。18Q1 表现相对较好的板块为半导体材料、被动元件、光学元件、电子系统组装四个细分行业。

医疗IT 产品种类繁多，行业成长性良好，未来市场空间有望突破千亿量级。医疗信息化行业大致可分为医疗机构信息化、区域卫生医疗信息化、医保信息化三大细分领域，其服务对象分别为医疗机构、卫健委和医保局。

TMT 板块中计算机大幅领涨，通信表现平庸。2018 年 Q1 计算机指数以 11.33%的涨幅领跑，通信行业跌幅为 4.53%，在全行业中排名 15；涨幅居前的个股风格趋向于小市值公司。2018 Q1 通信板块（申万）涨幅前十名公司主要集中在互联网服务、人工智能、云计算、智能卡等领域，而 2017 年年报涨幅居前的主要是行业白马。 

2017 年军工板块 157 家上市公司共实现营业收入 6262.95 亿元，同比增长 12.08%，与去年增速 15.57%相比有所下降；实现归母净利润达242.79 亿元，同比增长 13.31%，板块整体营收继续维持稳步增长态势。主要呈现三个特点：一是民参军标的盈利表现优于军工央企；二是核电和国防信息化领域营业收入增速较快且盈利能力最强。三是整机厂商预收款大幅增加，表明新订单放量增长。 

美国军贸近年来不断扩大出口额，中东、印度和亚太等地区对先进武器装备的需求较为旺盛。非美国盟友的国家很难从美国进口武器装备，而中国武器装备的研制生产能力正在快速提高。SIPRI 统计的数据显示，中国是唯一近五年军贸进出口均排名前五的国家，部分发展较快的军贸出口装备（如彩虹无人机等）已达到国际先进水平。随着军贸市场的成熟与发展，全球武器装备的海外市场空间呈增长趋势，国际军贸市场有望成为一国军费增长外的第二增长点。建议关注相关有出口能力的优质企业。

投资方向选择：信息化政治高度奠定，千载难逢的历史机遇。1）信息化政治高度确立，是中华民族必须抓住的千载难逢的历史机遇。2）相较于2014年2 月27 日与2016 年4 月19 日的会议（中央网络安全和信息化领导小组第一次会议/网络安全和信息化工作座谈会），本次会议名称为全国网络安全和信息化工作会议，会期更长、参会人员规模更大。3）从参与领导看，七大常委悉数出席。此外，有关部门重要领导均参加会议。

长亮科技4 月22 日公告关于与腾讯云计算签署《关于腾讯长亮金融云项目的合作协议》；此外公司股东王长春等人与腾讯信息签订《关于深圳市长亮科技股份有限公司之股权转让协议》，腾讯信息合计受让公司无限售流通股2137 万股，占公司总股本的7.14%。此举给金融科技行业带来重大变化。