随着消费者需求的日益提高和旅游业的兴盛，对于单反相机的功能性和品质的期望也随之上升。同时，由于智能手机的拍照功能日渐强大，相机行业面临前所未有的竞争压力。在这样的市场环境中，中国的单反相机产业正通过技术创新来不断提升画面质量、对焦速度以及关键零部件的性能，加强在传统领域的核心竞争力。此外，业内企业也在积极探索新兴的专业影像领域，以构建更全面的竞争实力，并致力于掌握核心技术，减少对外国高端相机技术的依赖。

美国地产与家具需求均为利率敏感型品类、降息后需求有望修复。美国家具零售需求自加息以来持续放缓，2023 年 3 月以来持续 18 个月处于下降状态，直到 2024 年 9 月开启降息后，家具零售自底部企稳，增速转正。这一点从美国当地的家居渠道/品牌商的季度收入增速也可印证。

尽管美的、海尔与格力营收规模长期保持较好增长，但无论是纵向节奏还是横向对比均呈现显著分化特征。2011 年及之前，三家企业收入增量主要由主业内销驱动，营收绝对值与增速水平保持相近趋势。随着国内家电产业步入成熟期，龙头中枢增速开始放缓，美的集团凭借全球化与多元化领域的双重拓展实现较好增长，海尔智家也借助海外并购深化外销 OBM 布局，保持较高增长中枢，格力电器坚守空调产业优势则近几年规模保持中枢稳定。

2025H1 行业整体规模实现接近双位数增长，其中单 Q2 实现大个位数增长，其中内销在国补拉动下实现较好增长。2025H1 家电板块毛销差同比小幅回落，预计受到关税、龙头竞争策略等内外因素扰动。2025H1/2025Q2 家电行业板块归母净利润在规模拉动下均实现稳健增长。

全球电池产业进入加速发展阶段。根据国际能源署《2025 全球新能源汽车展望》公布的数据，2024 年，全球电池需求首次突破 1TWh，电动汽车占比超过 85%，电池包平均成本降至每千瓦时不足 100 美元，达到与燃油车竞争的关键 成本区间。受益于矿价回落和制造效率提升，全球电池产能已达 3TWh，预计 未来五年仍有望再翻两倍。产业正在由区域性小规模市场转向全球化、规模化，技术路线趋于标准化，行业整合与供应链重构成为大趋势。

根据中汽协数据，8月，我国宏观经济景气水平总体继续保持扩张，当月汽车产销同比保持10%以上增长，其中新能源汽车和汽车出口继续呈现良好态势，传统燃料汽车市场企稳。9月12日，工信部等八部门共同印发《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026 年）》，指出2025年，力争实现全年汽车销量3230万辆左右，同比增长约3%，其中新能源汽车销量1550万辆左右，同比增长约20%；汽车出口保持稳定增长；汽车制造业增加值同比增长6%左右。