工业机器人转型升级，中国差距加大，并购将成为主题。服务机器人潜力巨大，应用方向和底层技术是关键，助老和医用机器人领跑。

中石化官网新闻，国家发改委正式核准了中国石化新疆煤制气外输管道工程项目（新气管道），标志着该项目已经具备开工建设条件。项目总投资1300 多亿元，主要建设内容包括1 条干线和6 条支干线，全长合计约8400公里。其中干线起自新疆昌吉州木垒县，终于广东韶关，设计输量300 亿立方米/年。

2015 年电力设备板块整体业绩稳定增长，政策拉动意图明显。特高压建设进度加快，设备厂商业绩回升。配网改造政策先发，明年投资将逐步落地。充电桩十三五规划定调，五年增量超千亿。

锅炉是指利用各种燃料、电或者其他能源，将所盛装的液体加热到一定的参数，并对外输出热能的设备。它通过煤、油或天然气等燃料的燃烧释放出化学能，并通过传热过程将能量传递给水，使水转变成蒸汽，蒸汽直接供给工业生产中所需的热能，或通过蒸汽动力机械转变为机械能，或通过汽轮发电机转换为电能。所以锅炉的中心任务是把燃料中的化学能最有效地转换为蒸汽的热能。报告对锅炉行业相关市场发展进行了分析。

 高端制造业是强国基石，是国家重点支持 和发展并寄予厚望的产业领域。

2015 年电力设备板块整体业绩稳定增长，政策拉动意图明显。特高压建设进度加快，设备厂商业绩回升。配网改造政策先发，明年投资将逐步落地。充电桩十三五规划定调，五年增量超千亿。

目前机械行业估值仍处在历史高位，我们认为，我国经济增长 进入新常态，机械行业需求大规模的复苏尚未到来，行业整体估值 偏高。然而，国内制造业处于转型升级的关键时期，智能制造是我 国制造业升级的关键，可以享受较高的估值溢价。2016 年，机械行 业我们重点关注智能装备领域的投资机会，推荐工业机器人、服务 机器人、高档数控机床三板块。

本周电力设备和新能源板块上涨5.58%。涨幅居前五个股票江特电机、动力源、燃控科技、航天机电、奥特迅；跌幅居前五个股票为日出东方、电科院、大族激光、云南盐化、天顺风能。新能源汽车指数上涨10.92%，锂电池指数上涨10.51%，二次设备上涨8.75%，电力电子上涨5.88%，一次设备上涨5.76%，光伏板块上涨4.75%，发电设备上涨0.92%，风电板块上涨0.58%，核电板块下跌1.39%。

2016 年是钢铁行业不破不立的转折年，需求下行、亏损扩大的背景下，停产比例将上升，行业配臵时点在大规模产能出清后。板块当前估值接近1.4x P/B，依然偏高，反映了市场对于改革和转型的较高预期，国企改革掘金方向关注资产重组（混改）、兼并重组和业务多元化。子行业关注取向硅钢、油气输送管和核电用管的景气回升；汽车板受困产能释放，景气度有所回落。个股方面，中长期推荐宝钢股份，关注玉龙股份和久立特材。

对于钢铁这样一个成熟的基础行业来说，庞大的收入体量、众多的从业人员以及足够长的产业链，意味着行业数据繁多而复杂。在日常研究中，迷失于各种数据之中而难以快速并正确地做出决策，很常见。其实，研究是一个深入浅出、大道至简的过程，我们无限地去探索纷繁的细节，只是为了能够抽象出有限的一般规律，将复杂问题简单化，以最直观的方式来指导投资、创造价值。本系列投资原理报告正是基于此，力图通过简洁的文字、不长的篇幅，解答曾困扰很多投资人的问题。

提升制造业效率是实现经济中高速增长的重要动力。2013 年中国制造业增加值达到2.92 万亿美元、占全球的24.5%、冠绝全球。十三五期间中国经济年均增长底线是6.5%，制造业增加值占GDP 比重约30%，提升制造业竞争力无疑是实现GDP 增长目标的重要驱动力。全球制造业发展格局正在变化，推动数字化、智能化制造装备提升效率是保持中国制造业竞争力的关键。

2015 年电力设备板块整体业绩稳定增长，政策拉动意图明显。特高压建设进度加快，设备厂商业绩回升。配网改造政策先发，明年投资将逐步落地。充电桩十三五规划定调，五年增量超千亿。

2015年电改落地，配套政策持续落地力度赸过市场预期，目标实现市场化，导致电力工业价值链重塑。

“夜阑卧听风吹雨，铁网新材入梦来”。作为万亿产值的钢铁业，在全行业首次全年亏损和全社会消费峰值到来之际，全产业链上的投资机遇风险何在？哪些新的模式和新的材料将会逆势而上？

本周电力设备与新能源版块上涨3.10%。光伏发电指数上涨4.26%，风力发电指数上涨5.30%，核能核电指数上涨1.07%。股价涨幅前五分别是汉缆股份、泰豪科技、风范股份、中超控股、旭光股份，跌幅前五分别是中能电气、良信电器、全信股份、积成电子、长园集团。

2016年钢铁行业将迎来“一带一路”沿线基础设施建设所带来的新增需求增长。“一带一路”沿线铁路类预计投资项目约11个，铁路总长超过13,300km，总投资约3764亿美元。港口类预计投资项目约9个，总投资约576亿美元。铁矿石、主要钢材价格仍处下行周期，钢铁行业企业亏损面较大，行业缺乏整体性机会，维持“中性”评级。

机电工程设备的发展可以简要的划分为几个阶段，那就是机械设备阶段、机电一体化阶段、微技术智能阶段。在 20 世纪初，并没有机电产品的概念，人们使用的大都是纯机械设备。进入 20 世纪 70 年代以后，机械工业与电工、电子、冶金、化学、物理和激光等技术相结合，产生了机电一体化的概念，创造了许多新工艺、新材料和新产品，使机电设备在精密化、高效化和制造过程自动化等方面达到了前所未有的水平。进入了 21 世纪，机电设备开始数字化、自动化、智能化和柔性化，进入了现代机电设备的新阶段。现代机电设备吸收了先进科学技术，在结构和工作原理上产生了质的飞跃，形成了新型设备，主要体现在它是将机械技术、微电子技术、信息处理技术，以及软件技术相互融合的系统工程的产物。

经济下行压力加大，机械行业需求延续承压态势。智能装备是国内制造业升级转型的助推器和主战场。

本月底巴黎气候大会继续召开，会上中国必然会就碳市场的发展做出承诺，预计2017 年成立全国碳市场是大概率事件，看好碳资产相关A 股唯一标的臵信电气。

行业去杠杄，关注细分领域。机器人维持智能制造龙头地位。冷链行业受益于生鲜电商大収展，看好节能环保与一体化增值服务斱向。

Electric power washers offer a perfect solution for everyday cleaning tasks. There is an increase in demand from residential customers for electric power washers to maintain healthy, dense, and high-quality lawns and gardens. Innovations in technology have contributed to people becoming more interested in gardening.