投资分析报告

• 纺织服装行业：疫情影响终端消费，出口企业订单稳步增长
  su1m月ma第ry3＃周 纺织服装指数-1.9%,跑输大盘 3.02pct,1月第 3周(1月 11日-1 月15 日）沪深300 指数上涨1.12%，纺织服装板块下跌1.9%。
• 纺织服装业行业：年报前瞻，服企Q4景气持续，2021Q1迎最大拐点
  部分公司2020 年业绩预告发布，运动服饰销售复苏趋势延续。在社会零售环境逐步回暖，重点公司运营能力显著提升背景下，预期纺服行业Q4 业绩整体环比改善。
• 纺织服装行业：龙头预告业绩向好，局部疫情不改冬装消费旺季向上走势
  行情回顾：全周沪深300 指数下跌0.68%，创业板指数下跌1.93%，纺织服装行业指数下跌1.04%，表现介于沪深300 和创业板指数，其中纺织制造板块下跌1.54%，品牌服饰板块下跌0.64%。个股方面，我们覆盖的太平鸟、歌力思和九牧王取得了正收益。
• 纺织服装行业：安踏发布四季度及全年营运情况，FILA四季度零售额增长25％-30%
  安踏体育发布2020 第四季度及全年营运表现，旗下FILA 品牌第四季零售额同比增长25%~30%。第四季度，安踏、FILA 等品牌产品的零售额均录得同比正增长。
• 纺织服装行业：12月国内疫情略有反复，线下零售延续复苏趋势
  12 月国内疫情有所反复，社零增速环比放缓：受国内零星地区新冠疫情出现反复影响，ShopperTrak 数据显示12 月国内线下消费客流同比下降约14%，降幅较11 月的下降约6%明显扩大。线下客流及消费情绪小幅受疫情影响，最终12 月我国实现社会消费品零售额达4.06 万亿元/+4.6%，增速较11 月的5.0%略有降低。另有剔除石油汽车品类的限额以上企业当月销售额增速由11 月的11.6%降至12月的9.1%。
• 纺织服装行业：迅销第一财季营业利润大增，中国区贡献突出；lululemon表示最新财季继续强劲
  时尚头条网、腾讯网：迅销集团公布截至去年11 月底第一财季业绩报告，集团收入同比微跌0.6%至6198 亿日元；营业利润同比大涨23%至1131 亿日元，超市场预期；归母净利润703 亿日元，同比略降0.7%。迅销集团表示营业利润上涨主要得益于中国市场强劲复苏以及消费者对保暖服饰需求增长。截至去年11 月底，优衣库中国门店数量已达800 家，与优衣库日本门店规模相同。