境内分析报告

• 传媒行业：三大高管_产业专家，网剧监管全方位解读
  周末在北京召开的“2015 年全国电视剧年会”上，国家新闻出版广电总局两位司长的主题报告都显示出，广电总局将加强管理网剧和网络自制节目。
• 传媒行业：两会政府工作报告对产业表态积极，关注重点提及方向－周度研究
  政府工作报告于两会期间正式发布， 2016 年重点工作规划中文、体、教部分均有所体现，包括提出“ 推进文化改革发展”“ 发展文学艺术、新闻出版、广播影视、档案等事业”“ 促进传统媒体与新兴媒体融合发展。培育健康网络文化”等，伴随着十三五规划正式启动，相关领域后续出台利好政策的预期在提升。
• 传媒行业：体育核心产业爆发在即，行业龙头掘金体育消费细分市场
  智美体育：“体育+”强势领头体育产业的下一个蓝海——全面布局赛事营销及体育消费。近年来，智美体育顺利完成从影视公司向体育文化公司的转型，赛事运营及营销以每年超 100%的速度高速增长，成为盈利核心。目前，智美体育主要形成了以下四大业务板块：（1）赛事运营，与地方政府保持密切联系，拥有大量马拉松赛事版权和自主 IP 赛事产品；（2）赛事营销，扎根赛事运营提升品牌吸引力；（3）体育传媒，强大的媒体合作资源；（4）体育服务，线上线下布局 B2C，综合实现商业价值。
• 传媒行业：美人鱼票房突破30亿，众多上市公司发布15年业绩预告
  本周创业板指下跌 8.87%，报 2014.92 点；上证综指下跌 3.25%，报 2767.21 点；传媒行业指数下跌 8.8%，报 1282.99 点，跑赢创业板指约 0.06 个百分点。2016 年以来，传媒板块下跌 28.18%，同期创业板指下跌 25.76%，上证综指下跌 21.81%，沪深 300 下跌 20.99%。
• 服务机器人行业：优必选，服务机器人独角兽迎风而起，幼教娱乐生态
  优必选是国内人形服务机器人及伺服舵机领域的龙头企业。优必选的产品包括服务机器人伺服舵机、跳舞机器人 Alpha1s、智能交互人形服务机器人Alpha2 以及 JIMU 玩具机器人。公司基于运动控制核心部件打造出一系列针对家庭娱乐、幼儿教育、智能家居和儿童玩具多领域的明星产品，其中Alpha1s 和 Alpha2 成功登陆央视春晚成为市场焦点，有望成为爆款。公司创始人投资 5000 万元，2012 年成立优必选公司后经过三轮融资实现爆发式成长，预计 2016 年收入有望达到 1 亿美元，同比增长 10 倍以上，目前公司市场估值 10 亿美元。
• 传媒行业：影市景气度高企，适时布局行业龙头－2016年3月投资策略
  我们维持传媒行业“增持”评级，主要理由是： 1） 随着居民娱乐性消费支出的不断增长，成本相对低廉的娱乐消费将获得大幅增长； 2）业内并购重组事件贯穿全年，事件性机会增多； 3）电影荧幕数的大规模增长将带来整体影视制作行业的市场份额提升，行业龙头公司份额提升的同时，业绩有望持续高增长； 4）全年票房有望超预期突破 550 亿元，票房的高增长将向电影产业链关键环节的龙头公司释放红利。
• 互联网彩票行业：章鱼彩票，乐视入股开启深度合作，强强联手博彩多线布局－专题报告
  2016 年 2 月 25 日，乐视体育宣布 1000 万美元领投竞彩服务运营商章鱼彩票的 B 轮融资。 双方联合开发的中超即时竞猜游戏将于 3 月 4 日中超新赛季开赛当天，在乐视体育平台上线， 该产品突破了传统足球竞猜玩法单一的局限性，让用户可以在比赛中随时根据赛况进行比分竞猜。 章鱼彩票创立于 2013 年，正式上线后坚持以“知道更多，赢得更多”为理念，为彩民提供全方位的互联网购彩及资讯服务。 章鱼彩票在 B 轮融资后估值接近 1 亿美元，创始人兼 CEO 王雷中表示“B 轮融资所获资金将主要用于体育竞猜游戏等产品创新、国内国际市场扩张，以及数据发掘、模型研究和技术平台的进一步完善”。
• 传媒行业：广电总局将继续整治影规综艺内容，龙头内容制作商叐益
  大盘上周在前半周反弹无力的情况下，周四又出现千股跌停的现象，创业板和中小板成为下跌重灾区，我们认为，周四大跌对市场信心的重创不小，但我们的策略认为，不必对后市过分悲观。
• 文化传媒行业：2015年中国汽车网络营销行业研究报告简版
  汽车全生命消费周期蕴含巨大的市场规模，新车市场仍独占鳌头，而汽车后市场也快速发展，占据超过四成的市场份额。车生活、养护/维修、汽车出行及卖车等环节的市场规模和发展空间不断上升。
• 文化传媒行业：中国网络文学行业研究报告
  2015年12月，网络文学PC端月度覆盖人数为1.41亿，移动端为1.48亿，双端基本持平；日均覆盖人数上，移动端是PC端的近3倍，达3297.5万人；月度浏览时间上，移动端高达8.03亿小时。
• 传媒互联网行业：业绩为本抵御市场波动
  【新文化】2015 年实现营收 10.26 亿，同比增长65.31%，净利润 2.48 亿，同比增长 104.52%；郁金香以及达可斯于 2015年 3 月纳入合并报表范围；2016 年一季度预计实现盈利 4,849.90 万元～5,731.70 万元，较上年同期增长 10%-30%；每 10 股派现 1 元；【骅威股份】2015 年预计实现营收 5.91 亿，同比增长 23.87%，净利润 1.17 亿，同比增长 241.11%。
• 体育行业：蛟龙出海－产业供给侧改革
  供需丌匹配以及所引发的矛盾，也正广泛存在于体育产业之中。长期以来， 我国体育供应侧是政府部门呾公益性组织，对体育产业中强烈需求没有做到 及时的回应，体育产业的供给侧改革有着时代的迫切性以及必要性。
• 传媒行业：科技与创意融合构筑第一生产力
  截止到2015年12月31日，以申万传媒计算的传媒板块年初至今涨幅为74.9%，大幅强于上证综挃（5.6%）、沪深300（2.5%），略弱于创业板挃（85.3%）；
• 传媒行业：网剧、综艺政策收紧，中超联赛即将开幕－周报
  国际方面： 麦当劳进军虚拟现实 VR 设备仅售 4 美元；微软 HoloLens 今日开放预订；《荒野猎人》， VR 技术成营销重点 ；微软小冰再度预测成功，莱昂纳多获奥斯卡影帝；派拉蒙确认在与万达集团接触，合作方式未定；国内方面：灵龙文化获奥飞 1 亿投资 VR 内容将成影视工业? 大? IP；爱奇艺与环球音乐达成付费音乐深度战略合作；腾讯?芒种计划? 2 亿补贴内容创作，自媒体广告收入全归其所有；爸爸去哪儿停录，广电总局严控亲子类节目；米多娱乐着手《我是歌手》 VR 内容制作。
• 传媒行业：政府工作报告支持教育发展，电视剧题材范围进一步明确－周报
   1） 持续看好泛娱乐、虚拟现实、 教育板块及数字营销板块投资机会， 建议重点关注具备长期成长逻辑和估值支撑的优质标的， 本周继续重点推荐恺英网络/明家科技/麦达数字/奥飞动漫； 2） IP 娱乐推荐天神娱乐/恺英网络/奥飞动漫/华策影视/共达电声/禾欣股份/ST 星美/中南重工； 3）教育板块推荐和晶科技、威创股份、银润投资、拓维信息、中泰桥梁、中国高科等标的； 4）VR 时代来临推荐 a）最早受益应用普及的特定场景，东方网络/顺网科技/视觉中国/岭南园林； b） VR 全产业链布局：奥飞动漫/暴风科技/联络互动/乐视网/华闻传媒： 5）数字营销持续推荐天龙集团、明家科技、麦达数字、万润科技、华谊嘉信，关注引力传媒、思美传媒； 6）传统媒体推荐华媒控股、广电网络、 ST 松辽、皖新传媒、歌华有线等。
• 传媒行业：史上最壕新赛季，中超中甲即将迎来
  15/16赛季冬季转会支出达到2.46亿英镑，超过英超以及其他各大联赛，位居全球各大联赛首位，而中甲联赛的冬季转会支出亦到 4258 万英镑，全球转会市场排名第四。在全球 15/16 赛季冬季转会市场单个球员支出TOP10 排名中，中超占有 5 个名额，而江苏苏宁足球俱乐部 5000 万欧元引进特谢拉更是成为冬窗期国际转会的“标王”。
• 互联网传媒行业：学前教育大风起，二胎全面放开市场扩容在即
  测算2015年学前教育整体市场规模约3,500亿，其中家庭教育市场规模约1,800亿，幼儿园市场规模约1,700亿。受益于二胎政策以及家庭教育投入加大等因素，未来将保持稳定增长。
• 体育行业：2016赛季中超联赛前瞻，骄阳似火，欣欣向荣－产业专题报告
  自2015 年开始，国家顶层政策开始逐步大力推进我国足球产业的体制与机 制改革，我们认为目前国家政策的全力、持续倾注于国内足球产业将是整个 产业持续维持繁荣大发展的根本保障，后续政策的持续发力将继续推动我国 足球产业保持极高的发展势头。
• 体育行业：山不转水转，水不转人转－运动员经纪专题
  运动员经纪是职业体育联赛成熟发展的必然产物。运动员经纪是推动体育联赛职业化、商业化发展的重要力量。明星运动员的影响力是可变现的资源，完善的体育经纪人制度是体 育明星无形资产开发的催化剂。 随中超、CBA 等赛事的职业化、商业化进程加快，国内运动员经纪 市场潜力巨大。