截至3月31日，2021年新增订单金额为15.51亿元（ 2020年Q1为8.68亿，2019年Q1为9.10亿）；从数量来看，2021年新增订单数量555个（2020年Q1为281个，2019年Q1为265个），金额、数量都已经远远超过往年Q1。2021年1-3月份，公共卫生中标订单总额为5.09亿元，同比增长143.73%（医院同比增速为58.91%），占比达32.73%，相较2020年增加8.65个pct。公卫订单占比增加，增速超过医院订单。截至3月31日，2021年千万级订单规模为7.68亿元，相较2020年1-3月份同比增100.4%。医院和公卫订单数量和金额均上升，其中医院订单26个共计4.62亿元，占比为60.2%；公卫订单金额14个共计3.06亿元，占比为39.8% 。

社区团购以团长为关键节点，通过预售+集采+自提+交易链路线上化打造了一种高效的生鲜及日用品商品流通渠道。预售从一定程度上解决了供需在时间上的不匹配，成为提高行业周转效率的基础条件；集采能够发挥规模优势，一定程度上弥补已有电商模式的短板；自提模式有助于优化最后一公里配送成本；交易链路线上化有助于进一步打破商品流通的信息孤岛。团长负责拉新、促活、自提点和售后，是社区团购业态存在的重要基础，在未来相当一段时间里较难以替代。

随着疫情对公司经营影响几乎消除，2021 年一季度招投标和验收工作推进相对顺利，同时由于2020 年一季度的低基数和部分2020Q4 的订单递延到2021Q1 确认，当前重点推荐的信创和网安板块一季度收入有望取得高速增长。临近一季报发布，参照行业发展与行业研究，我们对信创和网安板块部分重点公司做出大致预测。信创板块同比增速：东方通（350%）、中国长城（120%）、太极股份（50%）、金山办公（45%）、神州数码（25%）。网安板块同比增速：奇安信（100%以上）、启明星辰（80%）、绿盟科技（50%）、安恒信息（40%）。

1-2 月国内新能源汽车需求结构良好。我们认为，随着新能源汽车销售结构与质量的持续改善，以及 Model Y、ID 系列等优质新车型的不断推出，供给将驱动需求变革，新能源 汽车渗透率有望加速提升，预计 2021 年销量实现快速增长。大力发展清洁能源是实现碳达峰、碳中和目标的重要手段 之一，清洁能源电力的并网和消纳是其发展的重要环节。光伏领域随着补贴缺口问题的解决和后续新增项目脱离补贴依赖，运营商有 望迎来价值重估。

本周（2021.3.29-2021.4.1）恒生指数上涨2.13%，恒生科技指数上涨5.41%。主要港股互联网公司涨跌幅前三为赤子城科技（+16.52%）、心动公司（+11.65%）、哔哩哔哩-SW（+8.75%），涨跌幅后三为祖龙娱乐（-3.60%）、快手-W（+1.79%）、阅文集团（+1.80%）。截至4 月1 日，主要港股互联网公司港股通持仓前三为腾讯控股（3409.3 亿元人民币，环比+6.8%）、美团-W（1178.3 亿元人民币，环比+8.5%）、小米集团（872.9 亿元人民币，环比+5.9%）

我们认为电商子板块仍有较高的增长可见度，伴随着行业竞争加剧和新增长机遇的出现，各电商平台纷纷开始在核心领域投入以夯实长期竞争力。推荐京东（相对激进的增长战略持续，维持收入增长势头，供应链核心优势巩固，超市品类成为关键增长引擎）、阿里巴巴（外部环境改变不改核心市场平台稳健变现，电商基础设施布局完善，生态内多业务协同拓宽业务边界）、拼多多（差异化经营优势显著，农产品电商及用户ARPU 对GMV 的驱动“后劲”将显现）、宝尊电商（新渠道新品类策略助力2021 年步入加速年，看好奢侈品、快消品及小程序等多渠道GMV 占比提升）、微盟和有赞（受益于商家数字化转型及私域流量运营需求）。在线娱乐板块推荐腾讯（爆款新游接力游戏增长引擎，社交广告长期动力充沛）、网易（游戏研发能力行业领先，爆款新游可期，云音乐和在线教育板块高增长）、哔哩哔哩（激进的营销策略驱动用户快速扩张，推进多元引擎变现）、头部短视频平台（高流量吸引线上广告预算，UGC 电商变现潜力释放）。

近日恒大汽车在 2020 年业绩发布会上表示，在新能源汽 车产业累计总投入达到 474 亿元，目标 2025 年实现年产销超 100 万 辆。目前恒大在天津、上海和广州建设新能源车产线，并在郑州、 南京、广州等地自建三元软包电池生产基地。恒大蓄势待发，主要 车型量产在即。我们认为此次硅料龙头率先提出不涨价对行业来 说是利好，缓解了下游的压力，也利于装机需求的落地。

对于尚未披露财报的质地优秀并且估值合理的公司，4 月就是年底前较好的配置时点。集中在早前年报预告偏正面、全年景气度预期较好的少数标的。2.大市值公司主要关注百度，我们对智能汽车的产业趋势节奏和云计算的发展持乐观态度，未来这两个领域的变化对公司的边际影响会较大。3.较大市值公司重点关注卫宁健康、金蝶国际和恒生电子以及中科创达。4.中等市值公司关注中望软件、天融信和安恒信息。5.中小市值重点个股关注赛意信息、鼎捷软件，长亮科技等。