9月，汽车进入“金九银十”销售旺季，从今年9月产销数据完成情况看，与上月相比，呈现了明显回升。

『汽车后市场』界定，整车落地销售后，围绕汽车售后服务而产生的一系列交易活动的总称。

7月，汽车产销环比均呈下降，同比降幅有所收窄。从7月产销数据完成情况看，产销虽然整体降幅收窄，但是行业产销整体下降态势没有根本改变。7月进入传统汽车销售淡季，环比呈现下降。

2019年8月，汽车产销环比实现增长，同比仍呈下降，但行业压力未得到有效缓解。同比降幅有所收窄，但是行业产销整体下降态势没有根本改变。分车型来看，乘用车产销量降幅略大于汽车总体；商用车产量同比实现小幅增长，销量同比继续下降，但降幅较上月有所收窄；新能源汽车产销同比依然下降；中国品牌乘用车市场份额同比小幅下降。出口方面，8月，我国汽车出口量环比实现增长，同比继续下降，但降幅较上月明显收窄。经济效益方面，1一7月，汽车工业重点企业（集团）各主要经济指标虽呈下降走势，但降幅比1一6月有不同程度收窄。

从10月产销数据完成情况看，产销量继续回升，但回升的幅度仍较小。其中桑用车市场消费需求没有明显改善，商用车在各地加快更新淘汰及投资拉动等因素的影响下，本月继续保持较好的增长势头，新能源汽车则连续4个月间比呈现下滑。

2019年9月，汽车销售进入传统旺季，汽车产销环比均呈较快增长，但同比仍呈下降，市场需求下滑态势没有明显改变。我国汽车产销量己连续15个月同比下降，其中新能源汽车也连续3个月下降，消费动能仍处于不足状态。9月，汽车产销分别完成220．9万辆和227．1万辆，环比分别增长11.0％和16．0％，同比分别下降6．2％和5．2％。

11月，新能源汽车产销分别完成11万辆和9.5万辆，同比分别下降36. %和43.7%.11月新能源汽车继续呈现下降，产量已连续5个月同比下滑，累计产销量问比仅实现微弱增长，全年或呈现负增长。

2019年10月，汽车产销环比继续回升，但回升的幅度仍较低。同比来看，汽车产销仍呈下降走势，但降幅较上月小幅收窄。新能源汽车则继续呈现大幅下滑的态势。当月汽车产销229．5万辆和228．4万辆，环比分别增长3．9％和0．6％，同比分别下降1.7％和4．0％，降幅比上月分别收窄4．5个百分点和1.2个百分点。1一10月，汽车产销总体仍呈明显下降走势。1一10月，汽车产销分别完成2044．4万辆和2065．2万辆，同比分别下降10．4％和9．7％，产销降幅比1一9月分别收窄1.0个百分点和0．6个百分点。

分析内容中的资料和数据来源于对行业公开信息的分析、对业内资深人士和相关企业高管的深度访谈，以及易观分析师综合以上内容作出的专业性判断和评价。

8月进入车市产销回升期，环比开始呈现增长，但增幅并不明显，上半年国五车型促销透支影响还未完全消退。

2019年6月，我国汽车产销同比降幅有所收窄，但是行业产销整体下降依然面临较大压力，产销己连续12个月呈现同比下降。由于部分地区国五、国六切换，国五车型加大促销力度，同时6月25日新能源补贴3个月过渡期也到期，在厂家和经销商促销政策的共同促进下，乘用车市场出现一定回暖。而受国家治理“大吨小标”影响，轻型货车本月产销均呈现较大幅度下降，影响了商用车整体市场表现，商用车产销继续呈下降走势。6月，受补贴退坡政策以及消费者对价格上涨的预期增强影响，新能源汽车产销环比均呈增长，其中销量增速更为明显。出口方面，6月，我国汽车出口量环比增长明显，同比小幅下降。经济效益方面，1一5月，汽车工业重点企业（集团）各主要经济指标仍呈下降走势，降幅比1一4月有所扩大。

分析内容中的资料和数据来源于对行业公开信息的分析、对内资深人士和相关企业高管的深度访谈，以及易观分析师综合上内容作出的专业性判断和评价。

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国内年末翘尾增长有限，产业链中下游排产分化，紧握龙头供应体系。11 月锂电装机与新能源车产量同比均较大幅度低于去年同期，年末抢装幅度较为有限。中游11 月产量环比下降但锂电环节产量环比增长，产业链未装机累计库存已达25.5GWh。我们认为龙头库存有限同时排产下降带动中游排产回落，二三线企业年末受专用车及A00/A0 级乘用车需求回升增产提升锂电环节库存。留意供应体系风险，紧握产销高质量的龙头企业供应体系。

我们持续进行“资源—材料—电池”产业链传导追踪测算，随着补贴退坡，产业链企业定位与经营状况有所分化，价格—成本成为决定盈利的关键变量，关注核心供应体系龙头。