The global aluminum market for the building and construction sector is expected to grow at a CAGR of 6.1% during 2016-2020. The market is driven by the rapid industrialization in developing countries, leading to an increase in investments in building and construction. The global urban population is set to rise by more than 70% by 2050, and the global construction market is expected to reach $12 trillion by 2020.

特许经营是PPP 发展趋势，项目风险收益分化要求运营与融资能力提升PPP 本意在于有效提供公共服务和公共产品，其项目具有外部性和基础性。特许经营模式是我国最主要的PPP 模式，偏重公共服务的基础性，价格和收入受政府影响较大，保障城市运行的项目基础性强，接受资源较多，竞争者众。特许经营项目主要由使用者付费或政府可行性缺口补助，两者项目数量占入库PPP 的46%/24%，金额占40%/38%。PPP模式前，投资者关注一揽子地方财政状况，PPP 特许经营模式下投资者需考虑项目风险，复杂度提升，料将提升成功项目的复杂度和风险溢价。特许经营运作方式众多，同时国内配套的咨询公司、运营经验仍待提高，因而特许经营项目投资收益情况分化可能加剧，运营与融资能力强的公司有望受益。

目前公司控股子公司125 家，合营公司4 家，联营公司3 家，从事水泥相关业务的公司超过90%，分布在华东、华南、西南、西北等18 个省、市、自治区以及印尼、缅甸等海外国家和地区，是目前亚洲最大的水泥、熟料供应商。产品方面，公司一直注重高品质水泥（42.5 级及以上）的研发与生产，加快骨料产业布局，完善产业链以降低成本。

我国承包商海外新签合同稳定增长，市场份额总体扩大受益于“一带一路”战略的积极推进，2015 年我国承包商对外承包工程新签合同额突破2000 亿美元，2011-2015 年每年新签合同额CAGR 为10.22%。2015 年海外完成营业额1540.7 亿美元，同比增长8.2%。65 家中国入围ENR TOP 250 榜单的企业营业额达895.53 亿美元，占全球250 强营收的17.17%，比2014 年增加2.64%。我国工程承包商能够在全球经济增速放缓等不利情况下，实现逆势上升的原因主要是传统优势市场的强势表现以及人民币汇率贬值带来的政策利好。

中观数据显示，上游大宗原材料中，动力煤、焦煤价格持续上涨，工业金属、原油价格震荡上行；中游材料与制造业，水泥价格持续上涨，工程机械销量大幅回升，房价涨幅扩大；下游消费品汽车、白酒、白电景气较高，猪肉价格明显回落。整体看，煤炭、水泥、汽车、白酒景气度较高。

管线直埋、高空架设为城市带来了“马路拉链”、“空中蜘蛛网”和管线事故等问题，城市综合管廊凭借其优越性可以解决以上问题。目前我国很多城市已具备建设城市综合管廊的条件。

海外平台覆盖全球，一带一路开花结果。公司持续完善大海外事业平台和海外营销网络，深度参与“一带一路”国家战略。2015 年公司海外新签合同额突破千亿，同比增长42.2%，2016 年1-9 月同比增长35.2%。其中“一带一路”沿线新签合同额超过50 亿美元，海外业务成绩靓丽。

abl“e_地Su产mm后a市ry]场 ”消费建材系列研究：我们跟踪海内外市场主要建材行业上市公司（主要为美股、欧洲及日韩上市），分析更长时间序列股价表现为A 股投资提供参考，“地产后市场”消费建材领域牛股频出，尤其是家装涂料行业，其穿越地产周期的盈利成长性尤其值得深入研究。本篇为系列研究之二，通过剖析美国、欧洲企业成长特点，重点探讨中国家装为主的涂料企业崛起之路，维持行业“增持”评级。

本周全国水泥市场价格继续上调，环比涨幅为1.6%。价格上涨区域主要是河南、山东、广东、广西、川渝和甘肃，不同地区价格大幅推涨30-50 元/吨。本周全国跟踪82 个城市的水泥平均库存为0.31%，较上周下降0.6 个百分点；其中省会城市水泥库存为65.5%，较上周下降0.67 个百分点。

本周全国水泥市场价格环比再次大幅提升，幅度3.8%。价格上涨区域主要有华北、华东、中南和西南等地，幅度20－50 元/吨不等。本周全国跟踪82 个城市的水泥平均库存为66.44%升06 个百分点；其中省会城市水泥库存为65.8%，较上周基本持平。