国家能源局综合司10 月24 日发布的《关于印发贯彻落实全国深化“放管服”改革转变政府职能电视电话会议重点任务分工方案的通知》称，降低企业用能成本。全面落实好已出台的电网清费政策，推进区域电网和跨省跨区专项工程输电价格改革，规范和降低电网环节收费，全面清理规范电网企业在输配电价之外的收费项目等，2018 年一般工商业电价平均降低10%。

10 月24 日，国家能源局综合司关于印发贯彻落实全国深化“放管服”改革转变政府职能电视电话会议重点任务分工方案的通知指出，降低企业用能成本。全面落实好已出台的电网清费政策，推进区域电网和跨省跨区专项工程输电价格改革，规范和降低电网环节收费，全面清理规范电网企业在输配电价之外的收费项目等，2018 年一般工商业电价平均降低10%。

国务院办公厅日前发布了《关于保持基础设施领域补短板力度的指导意见》，意见中称，进一步加快金沙江拉哇水电站、雅砻江卡拉水电站等重大水电项目开工建设。加快推进跨省跨区输电，优化完善各省份电网主网架，推动实施一批特高压输电工程。加快实施新一轮农村电网改造升级工程。继续推进燃煤机组超低排放与节能改造，加大油气勘探开发力度，做好天然气产供储销体系和重点地区应急储气能力建设。积极推进一批油气产能、管网等重点项目。

2018年前三季度，燃气上游行业累计营业收入156.02亿元，同比+39.34%；归母净利润21.47亿元，同比+89.62%。由于今年整体气价高于去年同期，燃气上游行业盈利能力增强：毛利率同比+3.19pct，净利率同比+3.41pct，加权ROE+1.98pct。燃气行业的营收增速、业绩增速、利润率、现金流、资产负债率同比表现均为公用事业所有细分领域中最佳。

2018年前三季度，电力板块实现营业收入6995.08亿元，同比增长12.71%；实现业绩542.51亿元，同比增长13.35%。在旺盛需求以及水电龙头公司优异表现带动下，火电水电均实现业绩提升。虽然三季度在煤价居高的影响下电力板块业绩同比小幅下滑，但得益于上半年的强势表现全年业绩仍有望同比提升。

9月我国发电量增速出现下滑，进入四季度后我们判断我国用电需求增速还将有所回落，煤炭行业供需紧张的局面将有所缓和，煤价中枢未来有望逐步下移至500-570元/吨的绿色区间。另外，随着全国电价调整基本到位，自备电厂整治加速推进，我们认为火电企业盈利的底部改善趋势已经基本确立，重点推荐最受益于山东省电价新政的华电国际，建议重点关注火电龙头华能国际。水电和新能源方面，我们重点推荐在建机组稳健增长，并且盈利能力显著高于同业公司的福能股份以及受益于汛期来水较好的高股息率高防御性的水电蓝筹长江电力。天然气方面，我国冬季保供工作目前正有序推进，采暖季目前已落实资源1200亿方。根据中石油此前制定的新的定价策略，非居民用气价格11月开始将有所上涨，因此我们重点推荐拥有优质煤层气资源布局的蓝焰控股、新天然气以及LNG接收站即将投产，并且售气量有望持续高增长的深圳燃气。