一带一路方兴未艾，跨境电商未来可期。跨境物流发展状况与进出口贸易紧密相关，2023年我国对共建“一带一路”国家进出口19.47万亿元，我国进出口物流费用预计超6万亿元，未来国际货代行业相关企业营收有望持续提升。“出海四小龙”崛起，2023年跨境电商进出口规模超过2万亿元。

从国内航线的运力投放看，1 月各航司运力投放较去年 12 月显著增长，整体增幅超 10%。几大航中，海航国内航线运力投放环比提升最大，高达约 29%，春节前后海南旅游需求的旺盛是主要原因。相比于三大航，吉祥与春秋环比的运力扩张并不明显，主要系去年 11-12 月两家中型航司保持了较为稳定的投放水平，并未明显收缩运力。

出行数据超预期：铁路及民航表现亮眼。节前交通部预计 2024 年春运期间，全国跨区域人员流量 90 亿人次。截至 2024 年 2 月 18 日（春运第 24 天），全国跨区域人员流动量累计 56.2 亿人次，日均人流量约 2.34 亿人次，较 2023 年同比增长 15.6%，较 2019 年同期增长+14.1%。出行规模超出节前预期，较 2019 年同期有较高增速。

出口贸易亟待恢复，美国或将进入补库期。经历2021年出口贸易高增长（同比+29.6%）后，2022-2023年我国贸易出口同比数据持续走低，出口贸易亟待恢复。贸易结构看，我国出口贸易主要流向美国、欧洲、东南亚等地，2023年出口美国占比14.8%。边际上，从美国数据看，美国库存周期或已见底，整体进入补库阶段，23年11月美国整体库存同比从0.7%下降到 0.4%。贸易出口的总量数据逐步向好将有利于刺激跨境电商需求持续迸发活力。