据外媒报道，继7 月25 日欧盟和美国就贸易关税问题进行会谈后，特朗普同意暂时搁置对欧盟进口汽车加征关税，欧盟也同意加购美国液化天然气，并降低对美国大豆的贸易壁垒，以帮助美国农民和能源行业。双方将协商达成一项降低工业关税的协议，特朗普甚至提出了完全消除贸易壁垒的可能性。这些使双方贸易关系得到了缓和，避免了贸易战。

数据显示，2017年全国人均收入达2.6万元，2017年全国零售商品销售总额达36.6万亿元，均保持快速稳定的增长趋势；数据反映出居民消费能力及消费意愿的提升；同时，随着生活技术与生活环境的快速变化，居民消费观念及消费产品大为丰富，汽车逐渐成为较为普通的消费产品，而鉴于汽车产品价格的特殊性，二手车消费市场规模巨大。

汽油引擎车转马达电动车，人驾驶转4/5级无人驾驶车，及非联网车转成高速车联网，这三部曲驱动力对全球半导体，电子，通信产业未来二十年将产生巨大影响。从全球趋势来看，马达电动车带动了新型驱动系统及各项电子控制单元及功率器件，电源管理，控制芯片的需求。而L3-L5级自动驾驶及无人驾驶的演进，将带动先进辅助驾驶，V2X联网系统(X:车,路,行人,互联网)，雷达/摄像/传感器，人工智能ECU及芯片的需求。这些驱动力对全球及我国半导体，电子，通信产业的利好推动，加上我国在新能源电动车的龙头市场份额，我们首次将中国半导体产业列入增持评级，且同时维持电子及通信行业为买入评级。

通过分析国际汽车零部件龙头电装公司的发展路径，我们认为有潜力的零部件公司可以凭借优秀的产品和下游主机厂建立紧密合作关系，一方面紧跟下游主机厂客户海外扩张，提升国际市场份额，另一方面适应智能化、电动化的行业趋势，注重新产品研发和新客户拓展，维持自己的核心竞争力。国内零部件企业中，华域汽车、福耀玻璃、拓普集团、岱美股份等都在各自细分领域占据龙头地位，初步凭借与客户的合作关系进行海外拓展，关注华域汽车等具有海外拓展的国内零部件标的。

当前包括排放/油耗/新能源积分在内的众多的法规指引，必将对乘用车未来的驱动技术演变产生深刻的影响。本报告主旨是搭建用于判断行业发展趋势的一般性分析框架，并在现有政策环境下，提出我们对于行业未来发展方向的前景展望。

乘用市场収展不宏观经济高度相关。欧美日等发达国家汽车市场均伴随GDP的增长经历了从高速增长到中速增长，最终到目前的低速增长阶段。

汽车销量7 月回落，1~7 月增幅收窄。2018 年7 月汽车销量188.9 万辆，同比下降4%，1~7 月汽车累计销量1595.5 万辆，同比累计增长4.3%，受宏观环境影响，1~7 月汽车累计增长率已降至与2017 年同期持平。分车型看，7 月轿车、MPV、SUV、客车均出现不同程度下滑，仅交叉乘用车和货车出现增长。MPV 和SUV 对7 月汽车销量下降的贡献度分别高达-38%和-72%。

本篇报告深度挖掘电动乘用车两大应用领域（私人、共享）的特点和优劣势，看好一二线车企加速推出新车型带来的行业成长趋势，明确提出“主流供应链”选股逻辑，优选进入全球一线供应体系的细分龙头。

7 月乘用车市场量下滑，价格增，折扣继续上升。1）从量看，7 月零售销量为156.15 万辆，同比减少5.79%，环比下滑7.44%。1-7 月累计零售销量为1253.34万辆，同比增加2.64%。需求继续下行。2）从价看，本月乘用车市场加权平均指导价和成交价同步上升，分别为17.52 万元和15.54 万元，环比分别增加2.86%和1.91%。车市均价的上涨主要来自于车型销量结构改善，低端车型销量增速弱于中高端车型。3）从优惠看，7 月乘用车整体加权平均折扣率为11.29%，较上月提升0.83 个百分点，已是今年4 月份以来连续4 个月上升。

特斯拉作为新能源车企的先驱，十五年来始终处于舆论焦点，市值超越通用福特的同时也成为被做空最多的公司。通过垂直整合产业链掌握核心技术，凭借创新的商业模式与超强的营销能力，特斯拉已成功树立豪华品牉形象，在中高端纯电动车领域居领导地位，随着Model3 产能释放和资本支出下降，新车型觃划及海外建厂稳步推迚，特斯拉的征程进未结束。

汽车线束市场规模已达千亿。传统汽车线束发展较为成熟，与整车厂绑定紧密，属于劳动密集型产业，乘用车线束单车价值在2500 - 4500 元。