2025 年实现规模化发展转变，装机规模达 3000 万 千瓦时以上。大力推进电源侧储能项目建设，明确新型储能独立 市场主体地位。电化学储能快速增长，2020 年锂离子电池新增规 模首次突破 GW。储能建设刺激磷酸铁锂需求，原料短缺锂资源企 业持续受益。

建议沿着①产业链中上游高成长优质标的；②下游主机厂及核心配套企业等平台类标的两个方向布局。前者2021 年业绩增长中枢普遍位于30-50%之间甚至更高，建议关注军工电子元器件、原材料、零部件及设备或系统配套类，需求面向航天装备、新型航空装备、电子装备主干道及其它细分领域渗透率、市占率提升的重点标的；后者2021 年需求增长中枢普遍位于20%左右，也值得结合市场环境逢低布局。

公募REITs的发行从投资者、原始权益人、市场以及宏观环境来说都是有利的。对于原始权益人来说，公募REITs可以有效优化企业资本结构、缓解资金压力；对于投资者来说，能够减少投资风险，提供新的渠道的同时保证投资收益水平；对于宏观环境来讲，REITs可积极响应构建国内大循环主题、国内国际双循环相互促进的重大发展目标；对市场来说，其可以建立起价格发现的功能，引导资源实现有效配置。

当今世界地缘政治紧张，美国“对抗中国”、“保障供应链安全” 已明确写入《法案》。目前《法案》中已明确限制高端技术、先进科技的交流或进口，中国香港已在关注名单中，未来中国民企也将有可能迎来更严格管控。因此我国“十四五”期间国防现代化建设加速势在必行，提升军用器件国产化率、建立完善“内循环”供应链或将成为我军未来发展重点之一。

碳交易市场蓬勃发展为环境监测行业带来历史性发展机遇。用于温室气体监测的 CEMS 系统占比预计将提升。环境监测逐步转向第三方投资建设及运营。小微企业数量较高，头部公司优势明显。

国家发改委、国家能源局联合发布《关于加快推动新型储能发展的指导意见（征求意见稿）。征求意见稿从顶层设计为储能行业健康发展提供指引，有望对国内储能需求和产业链形成重大催化，对安全的重视也将加快市场集中度提升，我们认为储能各环节中具备先进技术和制造能力的龙头企业将受益。