3月以来全国疫情重新呈现散发蔓延状态。短期国内出行预计受制，其中疫区经营企业预计阶段承压。目前中央也相继出台服务业纾困政策，防控措施也越来越精准化、科学化，市场依然期待未来边际上的逐步改善。基于短期疫情反复的不确定和中线疫情企稳的积极预期， 立足3-6 个月维度、兼顾业绩、估值、题材和复苏逻辑，优选中国中免、首旅酒店、锦江酒店、九毛九、海伦司、宋城演艺、君亭酒店、天目湖、中青旅、科锐国际、广州酒家、同程旅行、华住集团-S、百胜中国-S、海底捞等。