四季度原料药行业的主要触发因素在于产品价格上涨，主要是维生素类产品价格的上涨，重点关注的品种是维生素A、维生素D3。主要原因如下：四季度维生素下游行业畜牧业和饲料行业进入旺季，带动维生素需求的增加，另一方面，由于前期价格长期低迷，渠道库存不多，而供给方采取停产检修方式限定部分产能，从而拉动短期价格的上涨。

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自从6月底GSK商业贿赂事件爆发以来，市场一直担心会形成全行业的整风式运动，对医药上市公司业绩造成较大影响。我们持续跟踪了解内、外资制药企业的动态，虽然不少企业出于谨慎考虑，收缩了学术会议和推广活动，但从我们最近调研情况来看，不少外企表示，反商业贿赂的影响正在逐渐减退，GSK事件没有进一步蔓延到医生群体，制药企业的经营开始正常化，这些情况印证了我们前期的观点：GSK事件雷声大、雨点小，影响可控。

今年上半年武汉市高新技术产品进出口额与去年同期相比均同比增加。其中进口额13.36亿美元，同比增加11.6%；出口额19.78亿美元，同比增加3.6%；出口额比进口额多出6.42亿美元。

医药生物行业继续保持上涨趋势，本周周涨幅为3.77%，在23 个一级行业中涨幅第七位。年初至今，医药生物行业上涨42.85%。目前，医药生物行业相对A 股的估值溢价率达到205.32%。医药制造业2013 年1-7 月营业收入同比增长19.20%，利润总额同比增长16.90%，销售利润率为9.58%。收入增速同比上升，利润增速和销售利润率同比有所降低。与上半年相比，收入增速逐步回落，利润增速减缓，但环比有所提升。预计下半年收入增速仍将高于利润增速。

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本周受二胎政策可能放开影响，二胎相关概念股轮番上涨，其中戴维医疗(婴儿保温箱)涨幅最大，博晖创新(微量元素检测)、太安堂(不孕不育类中药)、康芝药业(儿童药)和通策医疗(辅助生殖)等均进入周涨幅前十位。我们认为二胎经济属于两端经济，主要集中在孕前和产后。目前在医药健康领域，孕前的不孕不育，产前检查等刚性需求大，弹性需求小；而孕后的营养和健康等弹性需求相对大，刚性需求较小。但整体上涉足妇幼保健领域的企业较多，应关注具有竞争优势和行业领导地位的企业。预计未来二胎政策放开是大概率事件，政策靴子落地前，存在继续被炒作的可能，但政策发布是相关公司受益的必要条件。此外，受中药注射液使用收紧等报道影响，本周中药注射液相关股票跌幅较大，应关注未来使用和市场风险。