上周，2017 年 5 月第 1 个交易周 2017 年 5 月 2 日到 5 月 5 日，市场本周已经是连续第 4 周下跌，至 5 月 5 日上证指数收报 3103.04 点。各个板块中仅有家用电器一个微涨，28 个板块其它全部下跌。期间，上证综指跌 1.64%，电气板块跌 1.54%，涨跌幅处于一级行业中游，表现一般，跑赢大盘 0.1 个百分点。子行业中上涨幅度较大的火电设备，计量仪表，下跌幅度较大的是光伏设备和低压设备等。

截至 4 月底，上市公司 2017 年一季报发布完毕。从近期市场走势来看，投资者对于新兴产业相关公司的业绩兑现要求，较过去两年更为严苛。对于关注度较高的新能源汽车细分板块而言，锂电池及上游重要材料价格波动，对上市公司业绩与板块估值中枢有较大影响。我们预计，新能源汽车的产销量，将随着更多目录车型入市而逐步提高。我们维持全年 75 万辆产销数据的预判，并建议重点关注铜箔、钴等细分产业链，相关标的包括诺德股份、华友钴业等。

一季度电新行业上市公司共实现营业收入 2671.28 亿元，同比增长14.29%；累计实现归属母公司所有者净利润 133.88亿元，同比增长 2.15%。综合来看，新能源汽车相关板块在 2017Q1 收入与归属母公司所有者净利润增速方面，明显优于其他子板块。 收入方面，锂电池材料、锂电池以及锂电池设备，同比增幅高达 73%、 50%和 54%。在归属母公司净利润方面，其它发电设备、锂电池资源和锂电池材料，同比增速高达 214%、 97%和 51%。

本周我们继续维持行业中性评级，大盘仍处于弱势，板块明显分化，上涨个股主要围绕雄安概念、轨道交通等主题。上市公司一季报已经披露完毕，建议投资者选取业绩稳健有增长的个股。我们持续看好单晶光伏产业链，龙头企业的盈利能力和订单量持续提升；继续看好工控产业链，整个行业订单饱满，龙头企业的进口替代能力增强，市占率进一步提升。看好储能产业，17年将是具有技术优势和成本优势的企业领跑的一年，行业扶持政策也值得期待。本周股票池继续推荐：隆基股份、汇川技术、特变电工、南都电源和海 兴电力。

内蒙古自治区人民政府近日印发《自治区“十三五”工业发展规划》。规划指出，到 2020 年，风电装机容量达到 4500 万千瓦。重点建设阿拉善(乌海、巴彦淖尔)、包头北(巴彦淖尔)、鄂尔多斯(巴彦淖尔、乌海、阿拉善)、乌兰察布(呼和浩特)、锡林郭勒、赤峰、通辽、呼伦贝尔(兴安)等八大新能源基地。采取风火打捆、风光互补、风电供热等多种措施，提高风电光电消纳比重。

4 月 18 日，国家能源局发布了《 2016 年度全国可再生能源电力发展监测评价报告》。报告显示，到 2016 年底，全国可再生能源发电装机容量 5.7 亿千瓦，占全部电力装机的 34.6%。而在可再生能源电力消纳方面，报告显示，2016 年，包含水电在内，全部可再生能源电力消纳量为 15058 亿千瓦时，占全社会用电量的比重为 25.4%，同比上升 0.9 个百分点。从各省区市的可再生能源消纳情况来看，多省份未达到风电、光伏发电最低保障收购年利用小时数要求。其中，宁夏、甘肃等地两项均未达到目标。

第 4 批推广目录发布，助力新能源汽车放量。本周 5 月 2 日，工信部发布 2017 年第 4 批《新能源汽车推广应用推荐车型目录》，共有 96户企业的 453 款车型入选。其中乘用车 27 款，客车 268 款，专用车 158款。第 4 批推广目录车型数量延续第 3 批的景气。远超 2017 年第 1、2 批目录车型数量。当前时间点，随着前 4 批推广目录的发布，地补政策的逐步落地，二季度客车、专用车销量数据有望环比、同比持续改善，进而拉动整个电池产业链。

电力行业把握三条投资主线：1）价值型水电股：长江电力、国投电力、川投能源；2）电改：各地电改全面推进，推荐具有优质配网资产，售电业务拓展能力强的三峡水利、文山电力、郴电国际；3）自下而上：推荐一带一路能源拓展先锋上海电力、国网资产整合平台涪陵电力。

The consumption of rechargeable batteries is growing globally, covering all major sectors, including consumer electronics, energy, automotive, and telecom. The efficiency of the batteries (the maximum output power with respect to size and weight) has improved due to the advances in technologies. This growth in the global rechargeable battery market has prompted companies to become knowledgeable about the thermal management of battery systems, such as solutions for overheating and cold weather conditions, to improve battery life and performance.

回调(年初至1月中旬，延续16年7月以来的调整)-上涨(钴及正极材料价格上涨、政策出台及业绩兑现)-回调(月度产销不及预期、系统风险及业绩分化)三阶段。

天然气是优质高效的清洁能源，二氧化碳和氮氧化物的排放仅为煤炭的一半和1/5左右，二氧化硫的排放几乎为零。提高天然气在能源消费结构中的比例，对于优化我国能源结构、改善空气质量、减轻节能减排压力等均具有重要意义。然而，低油价和经济增长放缓极大地冲击了天然气市场，使其整体陷入低迷。