管网及污水处理补助方案发布，明确财政补贴发放节奏及标准。近日财政部发布《城市管网及污水处理补助资金管理办法》旨在提升中央财政资金使用效率，明确发放的标准及节奏，有望推动城市管网、污水处理设施建设进程。2020 年是“水十条”收官之年，生态环境部于2018 年起已启动两批（合计三批）黑臭水体示范城市申报，根据入围批次，补助标准分别为6 亿元、4 亿元、3 亿元；入围城市按要求需要制定黑臭水体治理三年方案，预期中央补贴的有效发放将有助于水环境治理需求释放

根据《全国土壤污染状况调查公报》显示：全国土壤环境状况总体不容乐观，部分地区土壤污染较重，耕地土壤环境质量堪忧，工矿业废弃地土壤环境问题突出。全国土壤总的点位超标率为16.1%，从土地利用类型看，耕地、林地、草地土壤点位超标率分别为19.4%、10.0%、10.4%。从污染类型看，以无机型为主，有机型次之，复合型污染比重较小，无机污染物超标点位数占全部超标点位的 82.8%。总体看，我国的土壤污染形势严峻，治理刻不容缓，继“大气十条”、“水十条”之后的“土十条”发布，土壤治理的大幕已经拉开。 

22.75%的入炉湿垃圾分离率，是垃圾分类对垃圾焚烧发电正、负影响的分界线，短期影响有限。入炉湿垃圾分离率小于22.75%，热值提升和垃圾产生量自然增长可对冲垃圾处理量下降带来的营收影响。“居民端干湿分离率”和“厨余处置产能”影响垃圾焚烧发电“入炉湿垃圾分离率”，而厨余处置产能更是决定性因素。46 城的厨余处置总需求为20.18 万吨/日，若入炉湿垃圾分离率高于22.75%，意味需尽快投放4.59 万吨/日的厨余处置产能，涉及总投资逾200 亿元，运营支出逾35 亿元/年，要求政府具有较强的执行力或通过收费制度完善项目经济性；结合厨余项目投、建周期，我们认为2023 年前对垃圾焚烧发电项目影响有限（区域性会有差异）；长期来看“量减”虽会有不利影响，但减少二噁英排放、渗滤液处置成本，焚烧设备维修成本等附加效益也需综合考虑。

氢能的使用主要包括氢的生产、储存和运输、应用等方面，而决定氢能应用关键的是安全、高效的氢能储运技术。氢气储存技术滞后限制了氢能源在各类交通工具上大规模应用，车载储氢技术的改进是未来氢燃料电池车发展重点突破环节。诸多技术路线中，高压气态储氢最成熟、成本最低，未来大规模推广需要储氢瓶工艺提升。

中报预告近半数公司维持较快成长，剔除水处理后板块业绩增长25.3%截至2019 年7 月12 日，GF 环保样本股中共有26 家公司披露半年报业绩/业绩预告/快报，按2019 半年度业绩预告归母净利润中值合计，剔除受减值等影响业绩亏损较大的2 家公司（兴源环境、天翔环境），环保板块归母净利润合计为23.46 亿元，同比下降3.22%。业绩下滑主要系2018 年融资环境紧张，水处理工程类板块公司业务扩张模式受阻，行业剔除水处理板块后（合计16 家）业绩同比增长25.3%。细分行业中固废、监测领域仍维持高增速（20%以上），个股层面业绩分化趋势依旧显著。

丹纳赫是全球最成功的实业型并购公司。丹纳赫（Danaher）是一家以工业仪器及设备销售为主要业务的跨国科技公司，目前拥有30 多家运营公司和多达6.7 万名员工，2018 年在财富500 强中位列第162 位，精益管理能力排名第二（第一是丰田汽车公司）。公司主要涉足四大细分行业：生命科学、诊断、牙科和环境与应用方案，且均在各细分领域占据重要位置；2018 年公司营业收入为199 亿美元，毛利率约为56%；多年来净利润稳中有升，2018 年26.51 亿美元；净利率稳定维持于12%至17.5%之间；且公司现金流情况表现优异。