节后预期不及预期的原因有二：一是两会的召开使得政府和地方建设项目的定调没有完成，许多项目处于停工状态；二是节后工人返工状况不好，东南沿海地区用工难的问题在逐年加深。根据我们调研建筑设计院的结果，去年和今年1、2月份，订单量不降，部分公司业绩反而有所增加。由于建筑设计到施工有半年左右的延后，可以根据去年下半年设计院的订单情况来预判今年建筑钢材市场表现也会不错，中期需求料不会下滑。

产能及产量：根据安泰科统计，截至2017年，我国实际不锈钢产能接近4000万吨，其中拥有资质的产能约3228万吨。2017年我国不锈钢粗钢产量2577.37万吨、产能利用率仅64.43%，2005-2017年复合增长率高达19.11%，2017年占全球的53.61%。结构上，2016年国内规模以上不锈钢企业的中宽幅板卷、热轧窄带占比分别达69.17%和20.84%，长材、型材和管材的合计占比仅为9.99%。

考虑2017年产量表外转变内的因素，2018年国内需求上半年有望维持低增速。2017年地条钢事件导致2017年钢铁产量表外转表内的量明显增加，如果按照统计局口径进行测算，2017年国内需求同比达到大致7-8%，远超往年水平。

2月Myspic钢材价格指数涨3.17%。Myspic长材和扁平材价格指数月跌幅分别为4.04%和3.31%。2月28日，螺纹期货主力合约收盘价4020元/吨，月涨跌幅2.7%；螺纹现货4100元/吨，月涨跌幅5.4%。热卷期货主力合约收盘4087元/吨，月涨跌幅3.9%；热卷现货4170元/吨，月涨跌幅2.0%。

2017年国内宏观经济企稳，2018年开门红行情如期而至，新年伊始，周期躁动，以房地产为首的周期行业均有所表现。元宵节后传统开工旺季来临钢铁行业出现期股现齐跌局面，主要困扰因素在于钢材库存累积速度过快、幅度过高的背景下，复工需求不及预期，且外部面临“贸易战”的扰动。