本周（09.19-09.25）原油价格先涨后跌，聚氨酯原料、PVC 报价持续上行。《超限运输车辆行驶公路管理规定》施行，化工运费将会上涨。投资上建议布局供求格局良好的TDI、MDI 等行业，推荐化工新材料、转型农资等新兴成长板块。

上游主要原料价格方面， Nymex 原油价格收于43.08 美元/桶，本周涨1.84%%；天然气价格收于3.03MMBtu，涨3.29%；亚洲汽油报42.37 美元/桶，涨3.54%，亚洲柴油报54.69 美元/桶，涨0.89%；新加坡汽油离岸价报58.41 美元/桶，涨1.83%；新加坡柴油离岸价报54.83 美元/桶，涨3.28%；欧洲汽油价格为44.87 美元/桶，涨0.2%，纽约汽油价格为140.69美元/桶，跌6.31%；国际石脑油价格为109.32 美元/桶，跌0.99%；烯烃方面，乙烯报1140 美元/吨，跌0.44%；丙烯报850 美元/吨，持平，聚乙烯报1185 美元/吨，涨1.28%；聚丙烯报1465 美元/吨，持平。

液氯涨幅最大，韩国纯苯跌幅居前。化工产品价格上涨处于前5 的产品包括液氯（3.33%）、软泡聚醚（29.63%）、二氯甲烷（24.44%）、原盐（20.00%）、环氧丙烷（19.09%）。跌幅靠前的产品包括国内93#汽油（-2.14%）、涤纶POY（-2.16%）、国内丙烯（-3.13%）、丁酮（-3.46%）、韩国纯苯FOB（-9.80%）。环氧丙烷价格明显上涨，9 月初环氧丙烷的价格为9200 元/吨，目前产品价格已经上涨到12500 元/吨左右，月度上涨30%左右，环氧丙烷价格上涨的主要原因是旺季到来叠加供应紧缩带来的产品价格大幅上涨，每年产品价格在9 月份都会有所反应，但是本次产品价格却大幅上涨了30%，应该说本次价格大幅上涨的主要原因应该是环保核查带来的供应量减少，进而推动产品价格大幅上涨。

本周基础化工板块（申万）上涨0.84%，上证A 指上涨1.15%，板块跑输大盘0.31 个百分点。涨幅排名前5 的个股分别为：横河模具(+61.1%)、广信材料(+38.3%)、南极电商（+18.2%）、柳化股份（+13.1%）、世龙实业（+13.1%），跌幅排名前5 的个股分别为：金科娱乐（-12.3%）、达志科技（-10.5%）、彩虹精化（-8.9%）、远兴能源（-8.1%）、君正集团（-8.0%）。

本周据申万化工监测的90 种化工品价格，本周环比上涨品种占40%（上周为43%），持平占39%（上周为46%），下跌占21%（上周为11%），部分化学品大幅上涨，整体平均涨幅约为1.38%。涨幅前五的分别为环氧丙烷（23%）、天然橡胶（15.4%）、乙烯法PVC（8.7%）、苯胺（8.6%）、顺丁橡胶（8.5%），跌幅前五的产品分别为东南亚LLDPE（-2.5%）、DMF（-1.7%）、煤焦油（-1.7%）、草甘膦（-1.6%）、双酚A（-1.3%）。

本周PVC 期货主力合约1701 上涨245 元/吨至5980 元/吨，周涨幅4.27%，华东电石法PVC现货本周上涨440 元/吨至6530 元/吨，周涨幅7.22%；华东电石本周上涨135 元/吨至3005元/吨，周涨幅4.7%；此外本周烧碱价格大涨，99%片碱华东市场价上涨750 元/吨至3350元/吨，周涨幅达8.85%，月涨幅39.58%，PVC 装臵多配套烧碱装臵，烧碱价格大涨有助于进一步增厚业绩。继续看好PVC 价格在需求改善、供给收缩、库存极低和成本推动四大逻辑下的持续反弹，强烈推荐英力特、中泰化学、天原集团。

涨幅居前：二氯甲烷（华东，20.83%），环氧丙烷(华东，19.09%），硬泡聚醚（华东，17.17%)，天然橡胶（上海市场，15.38%），苯胺（华东，8.64%）。

上周，化工板块上涨1.62%，沪深300 指数上涨1.00%，化工板块跑赢同期沪深300 指数0.62 个百分点。年初至今，化工板块累计上涨3.40%，沪深300 指数累计下跌14.71%，化工板块跑赢同期沪深300 指数18.11 个百分点。

原油方面，本周油价WTI 下跌3.46%报45.26 美元/桶，Brent 原油下跌3.34%收于46.60 美元/桶。美国至9 月23 日当周石油钻井增加2 台，至418 台，连增三周；至9 月23 日当周天然气钻井增加3 台，至92台；至9 月23 日当周钻井总数增加5 台，至511 台。目前原油市场空头再度回归，油价上行支撑不足，下周及近期油价将主要受OPEC峰会结果及各国言论影响，或有较大波动，目前以观望为主。标的推荐：中国石化、上海石化、华锦股份、泰山石油。

上周，国际油价小幅上涨，国内化工产品价格涨跌互现：华泰化工重点监测的177 个主要化工产品中，57 个价格上涨，29 个价格下跌，其中软泡聚醚（29.6%）、二氯甲烷（20.8%）、双氧水（18.8%）涨幅居前；磷酸（-6.7%）、甲乙酮（-3.5%）、聚丙烯（-3.3%）跌幅较大。

上周基础化工板块上涨1.0%，沪深300 指数上涨1.1%，涨跌幅居于所有板块第19 位。涨幅居前：柳化股份、世龙实业、顾地科技、银禧科技、英力特等；跌幅居前：远兴能源、君正集团、浙江众成、久联发展、硅宝科技等。

成品油销售企业拥有庞大的数据资产，这些数据资产具有巨大的经济价值和战略价值。成品油销售企业要加强数据资产的建立和运营，建立相关的数据资产运营部门，从数据规模、数据活性、数据收集运用能力方面提升数据资产的价值，适时构建企业数据供应链体系，积极跟进我国数据交易市场的建设，同时确保数据资产和客户隐私的安全性。    

在现代煤化工产业链中，煤(经甲醇，下同)制烯烃一直很火。截至“ 十二五” 末，我国已建成 20 套煤制烯烃示范及产业化推广项目。 2015 年，我国煤制烯烃产能已达到792 万吨，产量达到 648 万吨。根据中国石化联合会今年发布的《现代煤化工“ 十三五”发展指南》， 2015 年，煤制烯烃的产能利用率达到了 81.8%，远远高于煤制油 47.5%、煤制气 51.5%、煤制乙二醇 48.1%的产能利用率。然而，从 2014 年开始，全球油价持续下跌，时至今日仍在低位徘徊。低油价给各路煤化工产业链带来巨大压力。在这种情况下，煤制烯烃的表现如何?还有竞争力吗?记者对此进行了调查。    

从 2014 年 6 月份开始，国际油价价格持续下跌，原油价格由 100 多美元/bbl的价格高位跌至 40 美元/bbl，甚至一度跌破 40 美元/bbl。研究分析表明，原油价格的持续低位给多数石油企业的生产经营带来了较大冲击，这些石油企业不得不通过减产、减资甚至转让的手段来维持正常运转。这一系列情况也导致了更多的中小型企业在石油市场的活跃度增加。在油气需求增长乏力的情况下，大型石油企业的策略趋向于坚持既定策略，中小型企业则需要依靠油气交易改善经营。    

8 月 3 日，由中国石油和化学工业联合会主办的“ 2015 上半年行业经济运行形势分析会” 在湖南长沙召开。石油和化工行业各专业协会向大会提交的运行分析报告显示，当前行业经济运行中仍然存在不少的矛盾和问题，主要表现在：需求增长乏力，投资持续疲软，进出口压力增大，单位成本居高不下等。子行业方面，染料行业运行平稳；优惠政策取消，氮、磷肥经营仍然困难，但前景可期；氯碱盈利能力有所提升；下游需求低迷，电石经营压力依旧困难；橡胶制品主要经济指标仍下降，但降幅有所收窄。综合来说，上半年行业经济运行形势总体平稳，分化明显，压力犹存。    

据国家统计局数据显示，截至 6 月末，全国石油和化工行业规模以上企业29284 家，累计增加值比去年同期（下同）增长 8.7%；实现主营业务收入6.23 万亿元，下降 1.1%，利润总额 2887.0 亿元，下降 7.2%，分别占全国规模工业主营业务收入和利润总额的 11.8%和 9.6%；资产总计 11.99 万亿元，增幅 2.8%，占全国规模工业总资产的 12.1%；进出口贸易总额 2254.6 亿美元，下降 15.0%，占全国进出口贸易总额的 13.2%，其中出口 820.6 亿美元，下降8.5%，占全国出口贸易总额的 8.3%。    

7 月 15 日，统计局公布的报告认为，“上半年国民经济运行总体平稳、稳中有进，呈阶段性企稳态势；工业领域出现了增速回升、效益回升、信心升等积极变化。 ”上半年的经济运行表明，整个工业领域是稳中有升夯实底部，结构优化更加明显。这与我们行业经济运行态势“总体平稳、稳中有进，呈筑底盘整态势”基本是一致的。但是，当前行业经济运行的态势还不很稳定，筑底盘整的基础还很脆弱，下行压力依然很大，矛盾和问题比较突出。