10 月份 A 股市场整体呈现上涨态势，沪深 300 上涨 4.44%。机械板块 10 月小幅下跌，指数跌 0.21%。从 10 月机械行业二级指数来看，除运输设备板块上涨 5.18%，工程机械Ⅱ板块上涨 1.61%外，其余各子版块呈现下跌趋势。其中仪器仪表Ⅱ子版块跌幅最大，达到 3.69%。金属制品Ⅱ、通用设备和其他与用设备等子版块涨幅分别为 1.23.%、0.65%和 2.72%。

电气设备板块我们选取了 190 家上市公司，2017 年第三季度板块营收增速和利润增速呈现上行趋势。2017 年前三季度实现营业收入 5157.30 亿元，同比增长 17.42%， 实现归母净利润 347.26 亿元，同比增长 24.47%； 2017 年第三季度实现营业收入 1828.62亿元，同比增长 23.71%，实现归母净利润 131.71亿元，同比增长 40.90%。行业毛利率有所下降，受益于期间费用率的降低，净利率有所提升，是行业归母净利润增速高于营收增速的一个重要因素。

新能源乘用车“双积分”正式发布，长效机制建立；三万公里政策有望调整，叠加海外巨头事件催化；看好产业链中游龙头以及上游资源巨头的投资机会。新能源发电各有亮点，光伏需求超预期，板块三季报业绩亮眼，看好具备核心竞争力的龙头企业；风电需求处于底部，大量核准与招标规模将在未来两三年内转化为装机或开工规模，建议底部积极布局；储能产业进入商业化应用的新阶段，看好掌握客户资源+技术的龙头企业；核电方面，审批近期有望重启，建议关注核电运营标的。电力设备建议优选业绩确定性强的细分龙头，并重点关注在国企改革等主题催化下的投资机会；同时建议关注紧抓电改深化良机、积极搭建新商业模式的优质标的；工控下游复苏，建议持续关注白马龙头标的。

2017 年前三季度，行业营收同比增长 26.15%，净利润同比增长 75.73%，行业收入、利润延续全面复苏，并创下近年来新高，验证了我们自 2016 年年中以来对于行业整体景气度触底复苏的判断。往后看，我们认为更新需求托底+市场化出清的背景下，需求有望持续、龙头公司盈利弹性有望超预期。

根据第三方监测机构星图数据的双 11 全网销售数据，在 11月 11 日当日，全网总销售额为 2539.7 亿元，其中，天猫占比达到66.23%（当日实现销售额 1682 亿元，+39%），京东商城(京东)以21.41%份额位居第二，苏宁易购以 4.34%占比排在第三，余下依次为唯品会(3.43%)、亚马逊(1.95%)。 

上周家电行业整体涨跌幅为 7.10%，相较于上证综指超额收益为5.29%，在各板块涨跌幅中排名居于第 1 位；细分子行业中，黑色家电涨幅最大、达 11.54%；上周个股涨幅中前三名分别是：深康佳 A（21.37%）、TCL 集团（16.36%）、星帅尔（14.30%）。