通过对云计算巨头 Salesforce 的案例分析，加以 Adobe 的逻辑论证，我们发现云转型将为软件企业带来以下三个红利。第一，资源共享、按需收费激发客户购买欲，增强客户粘性，市场份额得到巩固和提升。第二， 订阅制付费模式会平滑企业营业收入和净利润，缓解了垂直行业软件企业业绩受行业周期影响、波动较大的现状。第三， 随着云转型的不断渗透、客户资源深度积累和粘性的提高， 企业研发投入与销售费用率趋于平稳，同时利润逐步兑现，经营现金流表现稳健，助力后续云转型顺利推进。

我们首次提出：除了通用型和行业型 Saas 之外，国内还存在第三类 Saas，即小程序 Saas。与传统 Saas 提供管理支持功能不同，小程序嫁接流量和客户，主要为用户提供获客增收服务。我们认为，巨头掌握流量、技术、资源等关键要素，行业软件不可避免会融入到巨头的生态之中。小程序 Saas 扎根于流量平台之上，是客户获取流量、数据的关键渠道，具备核心价值，值得重点关注。 

超融合架构是指在同一套设备单元中融合计算、网络、存储和虚拟化能力，且多套设备单元可以通过网络聚合起来，实现模块儿化的无缝横向拓展，形成统一的资源池，并通过统一的管理系统进行管控。相比传统的数据中心三层 IT 架构，超融合架构成本更低、交付更便捷、运维更简单、扩展性更好。据 IDC 测算，相比传统基础设施，Nutanix 的超融合一体机总拥有成本节省高达 60%、运维时间减少 71%、虚拟化成本降低 80%、存储部署速度提高 85%。在数据爆炸时代，超融合架构将带来软件定义数据中心的新变革。 

以住宅为载体，融合自动控制技术、计算机技术、物联网技术，将家电控制、环境监控、信息管理、影音娱乐等功能有机结合，通过对家居设备的集中管理，提供更具有便捷性、舒适性、安全性、节能性的家庭生活环境。不单指某一独立产品，而是指一个广泛的系统性产品概念。 

A 股本周传媒板块下跌7.62%，板块表现强于创业板指（强于7.08%），弱于上证综指（下跌4.63%）。第31 周票房总额为16.8 亿元，环比下滑2.3%。游戏行业方面，网易近期正式与CCP 签订战略合作协议，将联合开发大型网络游戏《EVE》的手游产品；Google 近期和Unity 达成战略合作协议，开拓手游广告市场，两件事项符合当前游戏行业的发展趋势，即移动轻型游戏与广告商结合将更加紧密，传统网游IP 加速移动平台商业变现。

2017 年开始，资本界将目光对准了漫画IP，动漫平台也加紧布局优质漫画工作室，投资并购风生水起，跨行业合作屡见不鲜，一时间所有业内玩家都在关上门造自己的互娱巨轮。厉兵秣马，谁主沉浮？且听我们娓娓道来，细说一二。

安防是人工智能落地最快的行业。过去一年我们发现，随着 AI 逐渐深入，安防行业的边界在不断被拓宽，从传统简单的向政府销售安防产品，到面向大企业、中小企业和个人用户销售整套视频解决方案。同时，随着安防市场空间的扩大，华为等设备厂商、阿里等云服务厂商、以及商汤旷视等视觉算法初创公司纷纷布局安防。我们看好海康、大华等安防龙头受益于安防智能化。 

技术、人口、资本、政策，是构成长视频行业发展四大核心驱动力。从PC端到移动端，从2G/3G到4G，从70/80后到90/00后（Z世代网络原住民），从UGC到PPC/PGC/PUGC，从盗版泛滥到全面正版化，从版权购买到独播+自制，从VC/PE融资到IPO+集团注资，从“免费+广告”到“付费+广告”，多重因素叠加交织，推动中国长视频行业快速迭代进化。 

本周，各监管部门就互联网金融专项整治情况进行了后续具体措施的进一步研究。其中，良性清退不合格网贷企业是下一阶段的整治重点。8月1 日，北京市互金协会发布了《北京市互联网金融行业协会观察员发展规程》。这一章程有助于提升网贷机构监管的有效性。