投资分析报告

• 长鑫IPO获受理，关注国内存储器产业链
  12 月半导体行业表现相对较强。2025 年 12 月国内半导体行业 （中信）上涨 5.11%，同期沪深 300 上涨 2.28%，其中集成电路 上涨 4.32%，分立器件上涨 0.02%，半导体材料上涨 5.76%，半导体设备上涨 9.61%；半导体行业（中信）2025 年上涨 45.07%。2025 年 12 月费城半导体指数上涨 0.83%，同期纳斯达 克 100 下跌 0.73%，费城半导体指数 2025 年上涨 42.23%。 
• 奔跑的机器人，与变局的制造业——科技制造产业月报（2025年12月）
  波士顿动力长期代表了机器人领域顶尖的工程艺术，但因成本高昂、难以适应工业化要求而商业化进程缓慢；而近期特斯拉 Optimus 与 Figure AI 发布的机器人流畅跑步视频，展示了显著提升的动态平衡与敏捷性，给全球产业带来“这 次可能真的不一样”的强烈观感，引发了人形机器人是否真正跨越“死亡谷”、 走向规模化商业化的核心追问。本文将穿透视频的视觉冲击，深入拆解这两场 “表演”背后截然不同的商业逻辑与战略意图，剖析由此引发的全球供应链暗战与生态位争夺，并勾勒出未来几年决定人形机器人产业生死的关键战场。
• 半导体行业：从技术突围到生态构建－半导体材料国产替代破局之道-大公国际
  半导体行业：从技术突围到生态构建－半导体材料国产替代破局之道
• 半导体行业：海外云厂商26年资本支出再加速，半导体产业链迎来全面涨价潮－月报-中原证券
  半导体行业：海外云厂商26年资本支出再加速，半导体产业链迎来全面涨价潮
• 半导体封装及测试业之现况与展望
  半导体封装及测试业之现况与展望
• 半导体行业：国产技术突破，行业进入爆发元年？－光刻机市场洞察-头豹研究院
  半导体行业：国产技术突破，行业进入爆发元年？－光刻机市场洞察
• 全栈生态与存储瓶颈会成竞争核心吗？
  周度市场回顾：近两周（2025/12/29-2026/01/11）沪指周涨幅 3.95%，报 4120.43 点；深成指周涨幅 3.79%，报 14120.15 点；创业板指周涨幅 2.59%，报 3327.81 点。本周三大指数均强势上涨，其中上证指数创造开年以来连阳的新纪录，呈现明显的带量上攻趋势。成交量均显著放大，后期有望进一步的涨幅。