从政策驱动到市场驱动，新能源汽车渗透率正加速提升：2021年全国新能源乘用车销量332.3万辆，渗透率15.5%， 新能源汽车销量及渗透率呈现快速增长态势，我们预计2022年国内新能源汽车销量有望突破650万辆，我们认为新 能源汽车产业发展阶段由“政策驱动”过渡到“市场驱动”。

据外媒报道，根据8 月8 日发布的一份声明，高通同意再从格芯（Global Foundries）的纽约工厂采购42 亿美元的半导体芯片，使其到2028 年的采购总额 达到74 亿美元。 根据声明，2021 年，高通成为了首批与格芯签署长期协议的客户之一，该 协议涵盖多个地区和多项技术。此次合作扩展了高通在美国与格芯在5G 收发器、 Wi-Fi、汽车和物联网连接领域的FinFET 合作。格芯的FinFET 平台提供了性能、 功率和尺寸的最佳产品组合，非常适用于高端移动通信、汽车和物联网应用。 格芯首席执行官Thomas Caulfield 在声明中表示，高通成为其纽约州北部工 厂的长期客户，加上联邦和州政府的资金，将有助于扩大该公司在美国的制造业 务。

行业整体概览：7 月产批同比高增长，超出我们预期。乘联会口径：7 月 狭义乘用车产量实现215.8 万辆（同比+41.6%，环比-2.2%），批发销量 实现213.4 万辆（同比+40.8%，环比-2.5%）；其中新能源汽车产量57.9 万辆（同比+117.3%，环比+2.6%），批发销量实现56.4 万辆（同比 +123.7%，环比-1.1%）。7 月复工复产持续，叠加各地刺激汽车消费政策 延续，车购税优惠政策举措逐步显现效果，7 月行业产批环比实现高增 长。7 月乘用车出口（含整车与CKD）22.6 万辆，同环比分别+76%/+19%， 其中新能源车出口4.9 万辆，环比+58.93%。展望2022 年8 月：我们预 计乘联会行业整体产量和批发环比分别为205/212 万辆，同比分别 +38.1%/+40.2%；交强险销量172 万辆，同比+10.2%；出口量整体预计 20 万辆；新能源批发预计63 万辆。

受益于新能源汽车行业发展，车载电源行业发展迅速：目前车载DC/DC变换器均价为1300元上下，车载充电机 OBC产品均价超过2000元，集成式电源产品均价在3200-3500元，若按照车载电源单车平均价值量在3000- 4000元来测算，预计到2025年我国车载电源行业规模可达404.7亿元，CAGR为34.9%。除此之外，海外市场也 是巨大的增量市场，我们预计2025年全球车载电源市场规模可达 10001乙元。