为贯彻落实《生态环境监测网络建设方案》，环保部已如期完成了全国 1436 个国家环境空气质量监测点位的上收工作。 我们认为，此次全国 1436 个国家环境空气质量监测点位上收工作的完成，标志着省以下环保机构监测监察执法垂直管理制度改革也将加快步伐，省级环保部门将直接管理市级环境监测机构，确保生态环境质量监测数据真实有效，并与国家监测系统充分对接。另外，随着国家对运维公司的要求趋严，环境监测企业将逐渐从单纯的设备提供和销售商向系统建设及运营维护商转型。我们看好检测龙头企业的发展前景，推荐盈峰环境、聚光科技。

光伏标杆电价 17 年 超预期大幅下调，三类资源区下调幅度分别达 25.0%、20.5%及 18.4%，光伏电站运营商新增电站 IRR 预计将下调约 2-3 个百分点。2、光伏电站投资资金需求量大、投资回收期长，高融资成本制约民营电站发展，补贴拖欠致使运营商现金流吃紧，加之弃光限电等问题，2017 年光伏电站新增速度预计将降低。

当前我国经济进入新常态，稳投资是经济稳增长的现实选择。考虑到传统地产或将进入去泡沫阶段、民众对环境的迫切需求等因素，我们认为未来5 年内基建和环保投资或将成为拉动GDP 的重要一环。在此过程中，PPP 模式的应用不仅可以解决政府存在的融资困局，而且对于环保和公用事业投资具有提高经济效率、分担风险等诸多优点。

质量改善核心，催生平台化公司：环境质量为核心的产业目标涵盖了各个领域的多项指标。提升环境质量本身就是一个多元技术的系统作业，这与环保产业过去单一污染源的排放控制目标不同。因此，行业需要的和必然诞生的，是资本、技术、管理综合实力优质，业务覆盖领域全面，能完成环境质量提升系统工作的平台化公司，促进行业集中度提升。

公用事业电力：本周国家能源局发布《关于严格限制燃石油焦发电项目规划建设的通知》，要求京津冀鲁、长三角、珠三角等大气污染防治重点区域和重点城市，禁止审批建设自备燃石油焦火电（含热电）项目。

本周观点：公用事业电力：国家发改委发布《适当降低光伏电站陆上风电标杆上网电价》，规定自 2017 年 1 月 1 日之后，将一类至三类资源区新建光伏电站的标杆上网电价每千瓦时分别下调 0.15 元、 0.13 元、0.13 元，至每千瓦时 0.65 元、0.75 元、0.85 元。今后光伏标杆电价根据成本变化情况每年调整一次。同时拟自 2018 年 1 月1 日之后，一类至四类资源区新核准建设陆上风电标杆上网电价拟较2016-2017 年每千瓦时分别下调 7 分、5 分、5 分、3 分，至每千瓦时 0.40 元、0.45 元、0.49 元、0.57 元，但分布式光伏发电补贴标准和海上风电标杆电价不作调整，并鼓励各地继续通过招标等市场竞争方式确定各类新能源项目业主和上网电价。根据发改委对目前光伏、风电发展速度测算，此次光伏与陆上风电上网电价下调后，将分别每年将分别减少补贴需求约 45 亿元、15 亿元，合计约 60 亿元。

2016 年环保行情表现较为平淡：年初跟随大盘下跌，受年中“土十条” 颁布及 PPP 概念催化，部分环保个股带动板块开始上涨；四季度受 PPP 短期行情结束和行业轮动影响，板块小幅震荡后下挫。随着“十三五” 环保新需求以及 PPP 模式使企业进入订单积累期，企业有望在景气度高、潜在市场大的细分领域中快速发展。

12 月22 日，中共中央办公厅、国务院办公厅对外发布《生态文明建设目标评价考核办法》，提出生态文明建设目标评价考核实行“党政同责”，实行每年评价、五年考核，其考核结果将作为各级党政领导班子的奖惩任免重要依据，考核不合格的将被通报批评、约谈限期整改；生态破坏明显的将追究其终身责任。《办法》出台将进一步加大对党政领导环保建设不力的威慑力，配合近期环保督查风暴不断深入和垂管制度的推进，环保监管力度将达到历史新高，第三方监测运维/网格化监测、清洁能源利用等领域或将加速推进。