平台型公司的价值取决于网络节点个数的多少，BAT 的价值取决于用户数，而物联网的价值则取决于可以连接智能设备的数量。小米要想进入 IoT行业，战略的第一步是解决智能设备的普及问题，因此需要快速布局产品型公司。当联网设备达到一定量级之后，才有制定准则和标准的话语权，才能进入战略第二步，开放 IoT 平台。 

中国幅员辽阔，不同线级城市，不同区域的生活方式、消费习惯不尽相同，中国零售市场复杂多样。为更全面的认识零售市场，招商证券零售研究团队特利用春节返乡期间，从不同侧面观察低线级城市零售行业发展情况，形成家乡零售观察系列随笔，希望为投资者更全方位的展现中国零售市场图景。本篇选取浙江杭州、江苏苏州和四川德阳三个城市观察超市行业的兴衰变迁。

根据 Mckinsey 报告指出，自 2003 年以来，全球珠宝品牌化率逐年上升，预计 2020 年将达到 30%-40%的水平。赫美集团数据显示，2025 年中国上中层、富足富裕阶级奢侈品消费将达到 1.18 万亿元，64%的年轻消费者愿意增加奢侈品支出。在消费意识提升、国际奢侈品牌强势挺进亚太地区的背景下，本土品牌需思考其发展路径。 

我们对申万商贸指数 99 家商贸零售板块相关公司年度业绩预告数据进行统计，数据显示，商贸零售行业中共有 55 家公司进行业绩预告。 实体零售逐步进入复苏期，九成企业预告盈利。在披露业绩预告的公司中，预告盈利的公司合计 49 家，其中共有 27 家公司公告业绩预增，占比为 49.09%。