1～8 月，八大工程机械产品累计总销量为67.3 万台，同比增速为32.6%；8 月挖掘机销量增长33%，龙头企业销量增速高于行业平均水平。挖掘机累计出口12163 台，同比增长115.6%。1～7 月，累计实现主营业务收入3476.9 亿元，同比增长22.3%。截至2018 年7 月末，工程机械行业应收账款余额为1852.5 亿元，同比增长14.5%，占流动资产的比重为38%；产成品资金占用额为420.7 亿元，同比增长20.4%。

2018年10月12日，中国汽车工业协会召开2018年度9月份汽车产销数据发布会。9月，我国新能源汽车产销分别为12.7万辆和12.1万辆，同比分别增长64.4%和54.8%。1-9月，新能源汽车产销分别完成73.4万辆和72.2万辆，同比分别增长74.8%和82.5%，同比增速超中汽协年初目标预期。

锂&磁材：上周中都化工电池级碳酸锂报价保持稳定，为10.0万元/吨。与永磁材料相关的稀土氧化物除氧化钕（-0.32%）价格下跌外，其余品种价格保持稳定。新能源汽车产量持续增长，长期来看碳酸锂等下游需求巨大，建议关注锂资源行业龙头天齐锂业及新能源汽车磁材+电驱双轮驱动标的正海磁材。

简单起见可将锂电池生产流程分为三个大步骤：1电极生产制造：将粉体材料通过生产制造，转化为电极的过程；2装配：把正负极、隔膜、电解液和壳体包装材料组合在一起的过程；3化成测试：电池组装完毕之后，对电池进行活化，完成性能的标定分选。

产销全面提速，电动乘用车与商用车齐发力。1~9 月新能源汽车累计产销分别73.5/72.1 万辆，同比增长73%/81%。9 月新能源汽车产销分别为12.7/12.1 万辆，同比高速增长64%/55%，环比分别增长28%与20%，增长来自于各种车型的全面速，终端消费者对电动车认可度进一步提升。9 月新能源乘用车产、销量分别为11.1、10.7万辆，同比增长64%与55%，环比分别增长26%与19%。新能源商用车的产销量分别为1.6、1.5 万辆，同比增长-17%与-15%，环比分别增长46%与30%。预期2018Q4 电动商用车产销量环比将持续提升，以纯电动为主，插电混动商用车几乎停产。随着产业、政策等逐步成熟，电动乘用车为未来市场争夺的制高点，预期迎来长期快速增长。

近期，国家能源局印发了《关于加快推进一批输变电重点工程规划建设工作的通知》，提出加快推进七交五直特高压等输电工程建设。2014~2015 年，在大气污染防治背景下，四交五直特高压工程获得核准；本次七交五直特高压工程如若顺利推进，我国特高压发展将呈现又一核准高峰。具体来看，五条特高压直流主要用于四川水电、青海新能源基地以及陕北煤电基地电力外送，七条特高压交流主要用于构建华中特高压交流环网。

2018年以来投资、出口、消费呈现不同程度的压力，中美贸易摩擦不断升级则加剧了经济增长的不确定性，市场表现持续低迷，整体成交不活跃。我们的投资策略聚焦两条主线一个基本出发点，基本出发点是坚守基本面优秀的好公司，两条主线一条是行业需求边际变化显著的周期产业，另外一条是具备长期产业逻辑的成长行业。

固态锂电池有望成为下一代动力电池主导技术路线，尽管短期仍处于产业化进程的早期阶段，但随着全球知名企业和研究机构的研发布局，未来大规模产业化可期，2030 年全球市场空间有望超过千亿元。当前站在产业化的起点上，固态电池产业链开始进入投资视野，建议积极关注跟踪。 

我们越发坚信油服行业景气周期将远超市场所预期的2-3年时间跨度。1）国内高成本页岩气开采成本仅对应50美元/桶，判断中期内油价将持续处于高位，油服将持续处于景气周期；2）“十四五”天然气消费占比将进一步提高。2020年天然气消费占比达到10%左右，据此推算2020年消费量将达3800亿方，即使2020年国产气产量达到2000亿方，占当年所预测的3800亿方消费量的52.6%，对外依存度进一步提高，天然气自主供给压力较大，需持续加大对上游天然气勘探开发。而“十四五”有望进一步提高天然气在能源结构中的占比；3）目前国内存量的1700台中小型压裂车大多采购于2005年和2008年前后，根据设备更新周期，2018年后将开始进入更新周期，使行业景气度更为绵长可持续；4）根据海洋油服工程订单执行周期，2018年新签订单将是2019年的工作量，草根调研显示2019年产能利用率趋近饱满，受产能供给所限，2019年新签订单有望迎量价齐升过程。

国际油价从16年初以来上涨幅度达140%，但是代表性的国际油服公司股价表现却无法与油价匹配。通过对比其收入与利润率这两大核心指标后，我们发现虽然国际油价上涨带来油公司资本开支活跃，进而带动各家公司收入增速转正，但是过去几个季度3家代表性公司的净利率水平仍处于历史低位。盈利能力尚未恢复成为了压制股价表现的核心因素之一。而我国油服企业目前迎来订单改善明显，业绩分步复苏阶段，盈利水平提升仍有空间，建议关注杰瑞股份、海油工程、通源石油等。

盈利触底叠加溶剂涨价，电解液价格战有望告一段落。规模效应和成本管控是行业基本竞争因素，海外供应链溢价是行业短期看点，新型锂盐和添加剂方面的技术进步是行业长期竞争因素。

劳动力成本上升、制造业转型升级、国家政策引导支持是当前机器人行业发展的三大推动力。近几年人口老龄化加剧，劳动力成本不断攀升，社保纳税新政隐形提升制造业用工成本，同时机器人价格不断下降，机器人回收成本降低，据测算2018年回收周期有望回落在1年以内。我国产业结构调整倒逼下游制造业自动化转型升级，对工业机器人需求强劲。国家政策从顶层设计到具体产业政策频出，使得机器人产业享有长期政策红利，预计2018年国内工业机器人销量有望达到17.9万台，同比增长30%，工业机器人市场将突破千亿市场规模。