1～7 月，我国限额以上家电企业商品零售总额 5112.6 亿元，同比增长 6.2%，增速环比回落，行业市场需求较为低迷。7 月，空调产量年内首次下降，彩电、洗衣机产量明显下滑，仅冰箱 产量有所回暖。进出口方面，彩电进口大幅增长，出口同比下降； 空调进口大幅下滑，出口微弱增长。7 月，家用电器及音像器材零售 价格指数 98.75，环比下降 0.03 点。

8月内销单月+0.6%，增速环比7月（-12.3%）回升近13pcts，扭转增速下降趋势，8月出口单月+11.7%，增速环比7月（+0.2%），回升近12pcts在终端低景气和渠道库存背景下，新冷年开盘状况较往年稍显冷淡，8月内销保持同比增长主要系去年同期低基数影响。

前言：透平叶片是透平机械（如汽轮机、燃气轮机、水轮机等）中用以引导流体按一定方向流动，并推动转子旋转 的重要部件。透平机械中最具技术含量和产业价值的航空发动机被誉为是“现代工业的皇冠”，其相关的叶片制造被 誉为是“皇冠上的明珠”。对于航空叶片，随着中国航空产业的进步，国内叶片生产商在国际市场中的参与度不断提 升，逐步迈进航空叶片制造的万亿规模市场的大门。

产业在线8 月空调数据：新冷年开盘内外销均有回暖，总销量同比+3.5%产业在线数据显示，2019 年8 月单月家用空调整体销售1027.4 万台，YOY+3.5%。其中，内销729.1 万台，YOY+0.6%；出口298.3 万台，YOY+11.7%。1-8 月累计家用空调整体销售11329.9 万台，YOY-1.9%。其中，内销6885.0 万台，YOY-1.5%；出口4444.9 万台，YOY-2.5%。7月经销商提货意愿不足的情况在8 月新冷年开盘后有所缓解，加之人民币汇率贬值等因素影响，8 月空调内外销增速均有不同程度回暖。同时品牌间新冷年提货与销售政策的差异使得品牌间表现出现分化，龙头品牌持续领跑市场，市占率进一步提升。

受气候因素影响，东欧空调渗透率小于南欧国家。东欧定义不一，联合国定义的东欧国家包含乌克兰、白俄罗斯等十国。气候上，东欧以温带大陆性气候为主，四季分明，空调需求主要集中在夏季，冬季寒冷，取暖主要依靠集中供暖，空调需求较小。与以温带海洋性气候为主的西欧比，东欧夏季炎热，因此尽管东欧人口密度相对较小，但空调渗透率仍大于西欧；与以地中海气候为主的南欧相比，东欧人口密度小，全年气温较低，空调渗透率低。

根据Gfk 统计，2018 年全球家电零售额规模4625 亿美元，其中大家电规模3607 亿美元，小家电规模1018 亿美元。2004-2018 年，大家电零售额复合增长率5.5%，小家电5.1%。（注：如未特殊说明处，历史及预测数据均来自Gfk）。分区域来看，亚太地区占据大家电47.8%、小家电33.8%市场，其次是北美、西欧等发达地区；落实到具体国家，中国、美国是最大的家电市场，2018 年零售额市场规模分别为1267 亿、918 亿美元。家电市场大小由人口、经济发展两大核心因素决定，全球家电行业长期发展空间依旧可期，发展中国家从渗透率、人均家电消费金额对比发达国家提升空间更大。

2019 年的家电零售市场波动较大，上半年零售需求就经历多次波动；下半年以来，7 月家电零售需求偏差，8 月零售需求改善，但还不足以说明是趋势性的改善：1）7 月/8 月统计局家用电器和音响器材零售额同比+3.0%/4.2%；AVC 统计家电市场零售额同比-11%/+1.3%。2）7 月零售数据较差是个性因素导致，包括618电商促销导致7 月线上需求被透支；7 月凉夏导致空调需求大幅下滑。3）8 月需求改善，AVC 统计空调、冰箱、洗衣机、大型厨房电器、厨房小家电零售额同比-2.1%/+8.2%/+8.7%/+6.6%/+4.4%，其中空调零售恢复正常，冰箱、洗衣机、大型厨房电器零售情况改善。4）8 月新兴品类需求并无改善，例如吸尘器、净水器零售额同比-4.4%/-2.3%。

产业在线披露8 月空调产销数据：总产量1025.00 万台，同比增长3.99%，总销量1027.35 万台，同比增长3.54%，内销729.05 万台，同比增长0.55%，出口298.30 万台，同比增长11.66%，总库存823.05 万台，同比下滑6.53%；其中格力增长2.70%（内销增长1.64%，出口增长7.69%）；美的增长12.20（内销增长10.05%，出口增长18.46%）；海尔增长8.73%（内销增长8.93%，出口增长7.14%）；奥克斯增长6.76%（内销增长7.69%，出口增长4.55%）。

中东热带沙漠气候和较高经济水平创造显著空调需求。按地理，一般认为中东包括西亚和北非共约17 个国家与地区；按气候，中东可划分为热带沙漠气候地区（阿拉伯半岛和北非）、地中海气候地区（以色列、黎巴嫩）、温带大陆性气候地区（伊朗、土耳其）。由于中东普遍处于北纬15-40 度之间，大半地区纬度低于上海，所以大部分地区夏天酷热干燥，具备明显空调需求。经济上，2018 年阿联酋、以色列、沙特阿拉伯等国人均GDP 均高于20000 美元，中国人均GDP 则为9771美元，中东具有较高经济水平。

通过与日本机器人产业发展对比，及对工业机器人密度重新测算和与发达国家对比，我们认为中国机器人产业将进入中速增长期，预计 2020-2023 年复合增速 16%，高于欧美日领先国家的 5%；新增机器人本体 76 万台，对应本体市场 1194 亿元（299 亿元/年），对应集成市场 4776 亿元（1194 亿元/年）。

俄罗斯温带大陆性气候使空调需求受限，较好的经济条件和人口集聚西部创造一定成长空间。俄罗斯可分为东欧和北亚，俄罗斯乌拉尔山脉以西为东欧部分，包括西北、中央、伏尔加、南方、北高加索五大管区，北亚部分包括乌拉尔、西伯利亚、远东三大管区；按气候，俄罗斯可划分为温带大陆性气候、温带季风气候、高原高山气候和寒带气候，其中温带大陆性气候占主流。由于俄罗斯纬度较高，部分区域在北极圈内，所以大部分地区终年寒冷，不具备明显空调需求，仅西部地区夏季气温较高。经济上，俄罗斯2018 年人均GDP11289 美元，高于中国的9771 美元。人口上，俄罗斯1.47 亿人中75%以上集中在西部东欧平原的伏尔加河沿岸区和乌拉尔联邦区南部。