近年来政策持续加码推进监测行业发展，2011-16年监测领域销售额CAGR逾20%，十三五期间年化市场空间有望高达499亿元，叠加马太效应明显，行业CR3市占率从11年6.6%增至16年的8.6%，龙头企业有望优先受益行业扩张带来的发展机遇。监测行业首推聚光科技，自主研发+外延并购助推公司不断创造新的成长点，我们预计18-20年EPS1.32/1.69/2.09元，考虑到近几年监测行业步入新一轮景气周期，聚光产品齐全，回款情况较好，业绩处于加速成长阶段，应享受较高估值，给予18年目标P/E24-26X，目标价31.28-34.00元，给予“买入”评级。