2015 年机械行业整体偏弱，业绩持续下滑，板块间分化明显。2016 年一季度机械行业业绩显著回升，分化依然明显。推荐关注景气回升板块：轨道交通、通用航空、3C 自动化、工程机械。

高效停车剑指城市停车顽疾，智能立体停车库千亿蓝海市场待挖掘。以房地产捆绑的旧模式难以再持续，2015 停车政策东风呼唤新模式。立体停车产业链：从设备往服务运营延伸，PPP+地方债加速落地。

机械行业上市公司2015 年年报和2016 年一季报披露结束。我们认为，工程机械领域，2015 年收入和净利下滑非常明显，一季度在房地产市场回暖带动下业绩有所恢复，但持续性需进一步验证。油气设备板块，由于受国际油价低迷的影响，油田服务、油气设备销售以及油气销售均受到较大影响。随着油价的企稳反弹，油气设备板块公司业绩弹性普遍较大，行业有望走出低谷，未来值得重点关注。另外，智能制造依旧保持强势，根据发布的《机器人产业发展规划（2016-2020 年）》，到2020 年我国工业机器人密度将达到150 台/万名工人；实现自主品牌工业机器人年产量达到10 万台，六轴及以上工业机器人产量达5 万台以上；服务机器人年销售收入超过300 亿人民币，在助老助残、医疗康复等领域实现小批量生产和应用。规划还提出发展龙头企业，到2020 年培育3 家以上具有国际竞争力的龙头企业，打造5 个以上机器人配套产业集群。规划的发布为机器人产业的发展指明了方向，确立了具体目标。相应地，我们选择投资标的的时候也应从规划着手，重点布局近年容易出成果的工业机器人和服务机器人领域。

我国物流成本高、效率改善空间大，2020 年智能物流系统规模达千亿，行业驱动力：下游资本开支驱动行业发展，快递公司上市持续催化。

展望1H16，预计仪器仪表以及自动化装备等板块仍将保持快速增长，铁路装备板块关注机车车辆购臵投资上调的可能及城市地铁的加速建设。工程机械行业的改善仍依赖于房地产及基建复苏的持续性。油气装备板块短期仍难言改善，虽大宗商品价格回升，但大型油气企业资本开支一季度仍继续下滑。

本周沪深300指数下跌2.97%，涨跌幅排名前三的行业分别是银行、家用电器、食品饮料行业，分别上涨0.38%、-2.49%、-2.71%。中国火星探测计划近期出台，建议关注近期主题行情。整个计划依然将采用“绕、落、巡”三阶段发展思路，预计在2020年前后执行自主火星探测任务。载人航天是我国航天军工技术的集中体现，空天资源已成为各国争夺的焦点。我们认为，目前是行业政策密集期，当前“中国火星探测计划”与中国首个航天日等事件有望带动相关主题机会。我们建议关注：航天科技、轴研科技、天马股份。

受经济增速减缓影响，2015 年大部分机械子行业盈利能力下降，2016 年一季度部分子行业有所回暖。2015 年报披露完毕，A 股机械板块265 家上市公司营业收入为8667.0 亿，同比增长13.8%；扣非归母净利润为32.8 亿，同比下降85.0%，机械整体板块增收不增利。2015 年，机械行业毛利率水平略有下降，下降至19.8%；而扣非净利率水平则有较大幅度下滑，由2014 年的2.9%下降到2015 年的0.4%。扣非净利润和净利率水平的较大幅度下降，反映机械行业总体板块盈利能力的下降。2016 年一季度机械行业总体扣非净利润和净利率水平有所改善，反映机械行业2016 年一季度总体板块盈利能力改善。

Crude oil is of two types: sweet crude oil and sour crude oil. Sweet crude is also referred to as light crude while sour crude is referred to as heavy crude. Light crude oil has low density and flows freely at room temperature. It has low viscosity, low specific gravity and high American Petroleum Institute (API) gravity. Light crude oil has an API gravity that is higher than 311. Heavy crude oil has an API gravity that ranges between 22.3 and 10.

The capacity of an optical microscope is limited by the wavelength of the light used to see the object. When it comes to studying the structure and arrangement of atoms and molecules, optical microscopes fall short because their resolution is limited by the wavelength of light. In 1931, Max Knoll and Ernst Ruska invented the electron microscope. They used electrons to view objects through a microscope instead of optical light. As electrons have wavelengths that can be measured in angstroms, they are able to overcome the barriers of optical microscopes, thus proving highly beneficial for researchers viewing samples at the nanoscale.

Blu-ray discs (BD) use a blue-violet laser, which has a shorter wavelength than the red laser used in DVDs. This allows these discs to store a large amount of data more accurately in a relatively limited space. Most Hollywood movies are released in the Bluray format, which is driving the global market for Blu-ray technology.