投资分析报告

• 机械设备行业：正式征税清单对机械影响降低，看好自主可控的半导体、新能源及机器人板块
  北京时间 6 月 15 日晚间，美国贸易代表办公室（USTR）公布 500 亿美元商品最新方案。此方案保留前次方案中的 818 种产品（合计 340 亿美元），2018 年 7 月 6 日起征收关税。
• 机械行业：高功率激光器国产化加速，激光加工设备成长动能足－智能制造行业专题报告（三）
  激光是 20 世纪四大収明之一，它拥有强度高、单色性好、相干性好、斱向性好等特点，被称为“最快的刀、最亮的光、最准的尺”。激光产业链的上游包括激光晶体、光学镜片、各类激光器、数控系统等；中游设备环节包括激光切剬机、激光焊接机、激光打标机、激光雕刻机、激光美容设备、照明设备等；经过多年的収展，各类激光设备已被广泛应用于材料加工、电子信息、航空航天、医疗、军亊武器、通讯等众多下游行业。
• 机械设备行业：Cohu并购Xcerra，半导体检测设备行业格局重构？－广发机械”轻深度“系列之三
  美国半导体测试企业 Cohu 公告将以约 7.96 亿美元收购竞争对手 Xcerra，其中包括约 65%的现金和 35%的股票。该交易价格对 Xcerra 于 2018 年 5 月 7 日的收盘价溢价 8.4%，对 Xcerra 30 日平均收盘价溢价 15.4%。目前双方已进入最终合并阶段，已通过双方的股东大会以及行业监管审批，预计交易将在 2018 年下半年完成。
• 机械行业：大国重器、先进制造与工业互联－2018年下半年投资策略报告
  我们对2018年下半年机械行业整体表现给予“同步大市”的评级。2018年4月和5月习近平两提“大国重器”，2月至3月中央电视台财经频道（CCTV-2）播出纪录片《大国重器第二季》展示了大国重器的新时代背景，工程机械是中国迈向制造强国最有可能率先跻身最先进行列的领域。
• 机械行业：础润而知雨，拥抱行业确定性机会－中期策略
  机械行业成长类公司有更稳定的 ROE，抵御宏观周期波动能力更强。在市场缺流动性、风险偏好较低的现状下，建议重点关注具备确定成长性的领域，包括工业机器人、锂电设备、核电装备等；而今年以来，基建投资增速放缓，机械行业偏周期类公司业绩改善的持续性面临一定不确定性。偏周期类板块建议重点关注产业布局好、估值具备安全边际、资产质量优秀的标的。建议重点关注能源装备业务有较大弹性的中集集团，以及工程机械行业的柳工。