境内分析报告

• 农业行业：鸡价如期上涨，把握养殖旺季行情－周报
  前期风险集中释放后，随旺季到来，价格回升催化股价的同时，即将披露的中报业绩向好，养殖股再迎机会，继续推荐白鸡板块圣农发展、益生股份、民和股份和仙坛股份，生猪板块牧原股份、正邦科技和温氏股份。饲料周期行情已至，随存栏回升机会多多，建议密切关注优质标的禾丰牧业、海大集团，板块其余标的大北农、金新农、唐人神等也可关注。
• 行业月度报告-农业201605
  1～ 5 月，农林牧渔业固定资产投资同比增长 19.3%，高于同期的第二产业、第三产业增速，但增势有所减弱。 5 月，生猪市场供需变动，生猪价格年内首次明显下行；大豆供应依旧偏紧，支撑大豆市场价格上涨；国储棉成交火爆，棉花价格相应上扬；国内玉米市场供应偏紧，价格触底反弹。
• 农业行业：南美减产提振国际粮价，北美干旱危机何去何从？－专题报告
  5 月份以来，国际农产品期货价格均呈上涨趋势。CBOT 大豆和豆粕涨幅分别达8.2%和13.7%，相比去年分别上涨11.7%和14.8%。美国、巴西、阿根廷是大豆、玉米的主要出口国，根据USDA 发布的最新的6 月全球农产品供需报告，南美主产国再次下调大豆、玉米产量，从而提振美豆、玉米出口。根据美国气候预测中心预测，2016 年下半年拉尼娜到来概率提升至75%，拉尼娜降临时间的不确定性使得美国国内对干旱的预期存在巨大变数。回顾历史，2012 年美国干旱曾将美豆、玉米价格推上历史高点，我们将分析其中豆粕、玉米背后上涨的逻辑，并密切关注美国干旱的最新情况。
• 农业行业：洪灾或推动糖、棉花及猪价上涨－洪涝灾害专题报告
  我们认为，对比 98 年，此次南方暴雨洪灾预计将会造成国内糖料和棉花减产，糖价及棉花价格或受此推动上涨。 大豆方面受洪灾影响较小，由于目前 90%依赖进口，此次全球范围的供需缺口或使得价格也将出现上行。 同时， 此次洪涝或影响养殖户提前出栏，叠加冬季仔猪疫情影响，猪价 7-8 月份有望再次上涨。
• 中国农业问题报告与分析-第358期
  目前纳入农业部直属单位管理的直属垦区项目的可行性研究报告、初步设计、重大变更的审批权限和项目竣工验收权限，全部下放至相关垦区。在强化审批制度建设、增强建设规划约束力、规范项目审批程序等方面，要求申报指南不得设置歧视性条款、项目评估必须由第三方机构独立完成、项目决策必须全过程集体研究。
• 农林牧渔行业：烈火炼真金，赢家大通吃
  自我国提出粮食价格政策改革以来，对于玉米价格下降而在中短期内导致种业市场的总“蛋糕”缩小的预期便不断压制种业板块的股价表现。但是，无论是从种业龙头登海、隆平高科的一季报业绩表现，还是从登海 605、隆两优系列优势品种的推广面积情况，均可看出强势品种仍具备穿越周期的力量，能够在逆势保持优势并实现增长。
• 农林牧渔行业：饲料起来了，疫苗还会远吗？二季度动物疫苗企业迎业绩拐点期！
  近期我们对动保行业进行了新一轮草根调研，调研企业包括生物股份、天邦股份、普莱柯、海利生物、中牧股份、天康生物等企业，我们认为随着规模养殖户加大补栏，以及养殖高盈利下养殖户对高品质产品（前端料、市场化疫苗）采用比例明显提高，动保企业业绩拐点显现，预计二季度业绩将有明显改善！
• 中国农业问题报告与分析-第359期
  在农业产业化促进农村产业融合专家研讨会上，国家发改委农村经济司副巡视员邱天朝表示，三产融合的灵魂是要让农民分享到二三产业中的红利和利润，推动企业、农民、种养大户、家庭农场、工商资本等经营主体的多元培育。三产融合不能就农村论农村，不仅是农业产业间的融合，也是城乡之间的要素融合，既要盯住产业纬度，更要放眼区域纬度。