1—8 月，我国天然气表观消费量 1992 亿m³，同增 10.4%，增速较上月回落 0.5pct；国内产天然气 1139 亿 m³，同增 9.9%，增速较上月回落 0.4pct；进口天然气 875 亿 m³，同增10.9%，增速较上月回落 0.7pct。19H1 中国天然气表观消费量达 1495亿 m³，同增 12%。其中，工业用气 535 亿 m³，同增 6.2%，占比 35.7%，同降 1.1pct；城燃用气 547 亿 m³，同增 16%，占比 36.5%，同升 2.1pct；发电用气 271 亿 m³，同增 8.7%，占比为 18.1%，同降 0.1pct；化工用气 146 亿 m³，同增 0.3%，占比为 9.7%，同降 0.9pct。

短期来看，环保领域仍未有重要政策出台，行业未出现重大变化，板块短期内或无重大波动。我们仍然延续此前的观点，综合考虑中报业绩情况和9 月中旬的降准，认为运营类公司2019 年盈利能力、经营稳定性较工程类公司明显更强，年内业绩确定性较高，建议投资者重点关注垃圾焚烧企业。 

国庆游行“绿水青山”方阵以彩车为山，方阵为水，既展现了绿水青山的唯美画卷，也寓意着环保作为国家发展的重要战略将持续完善和推进。此外，伴随着宏观信贷政策的持续改善，环保企业融资成本下行趋势亦有显现，中金环境最新一期中票发行利率仅为 4.15%（募资总额 5 亿元），建议持续关注行业融资改善。