计算机行业已披露业绩预告的公司为142 家。其中，实现盈利且同比正增长公司71 家，占比50.00%；9 家公司实现扭亏，占比6.34%；29 家公司亏损（8 家公司为首亏），占比20.42%；净利润为正，且负增长公司为28 家，占比19.72%；4 家公司续盈，且同比约持平，占比2.82%。实现盈利且同比正增长公司中，净利润增长均值中位数为35%；净利润为正且负增长28 家公司，净利润增长均值中位数为43.75%。正增长公司表现较好，亏损公司则有相当一部分属于业务季节性较明显领域，总体业绩表现不差。分行业来看，医疗信息化继续高景气，网络安全加速向上趋势隐现，云计算行业则头部公司大多还未披露业绩预告。

ALPD 技术助推激光显示产业化。激光显示技术作为新一代显示技术，以其高亮度、长寿命、宽色域、环保节能等优点，获得了广泛的市场应用，在显示领域中占据越来越重要的地位。激光投影显示三大核心器件光源、光调制器、镜头中光源成本占比最高占成本37.6%。ALPD 采用蓝激光+荧光的架构作为光源获得三基色，成本低，效率高，克服了散斑的问题，成为主流架构，推动了激光显示产业化。

归属于母公司股东净利润增速在50%以上的公司：汇顶科技、立讯精密、沪电股份、共达电声、光弘科技、飞荣达、深南电路等；归属于母公司股东净利润增速在30%~50%的公司：视源股份、圣邦股份、洲明科技等；

2018年初至6月30日，通信（申万）指数累计上涨19.88%，上证综指上涨15.73%，在申万28个一级行业中位列第9位，好于电子（上涨19.29%）、传媒（上涨5.46%），但弱于计算机（上涨26.94%）。

6 月通信（中信）板块指数上涨 3.03%，而同期沪深 300 指数上涨 5.39%，跑输同期沪深 300 指数 2.36 个百分点，在 29 个中信一级行业中排名第 10 位。细分子版块电信运营、系统设备、通信终端及配件板块涨幅居前 3 位，分别上涨 5.57%、 5.08%和 3.59%，其他通信设备制造板块是唯一下跌子版块，跌幅 5.13%。5G 招标方面，6 月招标公告数量达到 112 例，其中以北京、江苏、重庆、广东较多。5G 的招投标地区分布趋向分散化，释放出 5G 网络正逐步在全国范围内渗透的信号。招标公告中有36 例属于国内三大运营商，其中招标类型主要集中在营销宣传、应用终端和系统研发测试等方面。

截至7 月15 日，创业板上市公司中预告披露完毕，可参考性高。截至7 月15 日，除科创板上市公司外，A 股共有1653 家上市公司披露了中报预告 ，披露率为45.56%，其中主板共417 家公司披露，披露率为21.60%；中小板共469 家公司披露，披露率为50.27%；创业板共767 家公司披露，披露率为100%，也即创业板上市公司中报预告已经披露完毕，可参考性高。

目前，通信行业基金持仓较低，叠加中国 5G 不断提速，业绩兑现具备坚实基础，一方面 5G 基建相关个股仍具投资价值，另一方面 2020 年 5G 将大规模商用，利好 5G 应用，包括云计算、网络可视化、高清云视讯等。此外，伽利略导航系统服务中断，恰在该导航系统即将具备完全工作能力的关键节点，可能影响其在未来的发展推广与应用前景，对于我国北斗系统形成利好，叠加5G 商用将助力自动驾驶发展，将打开北斗民用市场，建议关注。

2018年运营商资本开支达到低点，一季度实现收入 1,689.82 亿，同比上升0.45%，实现净利润合计 82.38 亿，同比增长 1118.18%。牌照提前发放， 5G 建设大概率提前，运营商 5G 订单陆续释放，带动板块估值上升。

投资建议： 从我国半导体行业的发展情况看，产能转移趋势叠加政策红利支持，本土半导体行业增 速有望大幅超越全球平均成为全球行业增长的重要引擎。我们持续看好半导体设备国产化的趋势、封测业占比续提升以及国内IC 设计行业的崛起，建议关注测试设备全产业链龙头长川科技。

TlWe_SSu无m线ma耳ry机] 是满足人们对于移动场景中的音乐需求最佳设备之一。音乐是必选消费品，是人类生存的基本需求，移动场景中音乐提供设备满足人们对于音乐这种生活必需品的追求。无线耳机的形式就是对这样需求最好的满足。2017 年TWS 无线蓝牙耳机出货量达到2000 万台，市场规模达到63 亿元。预计到2019 年，全球TWS 无线蓝牙耳机出货量将突破1 亿只，市场规模将突破500 亿元，成为可穿戴市场中最重要的产品之一。

行业策略：半导体材料国产化战略地位凸显，尤其是细分材料领域进口替代进程加速是大势所趋。安集受益于未来三年国内新投晶圆厂相继投产将带来巨大的半导体材料需求以及国内先进逻辑芯片制程和3D NAND 存储芯片占比提升带来的抛光液步骤增加，我们认为公司的合理P/E 估值对应2020 年EPS 约为80x，公司的合理股价为97 元，公司市值有望达到51.48 亿。

科创板开市前夕，相关科创板企业陆续登场！在首篇科创板百页深度报告《科创板深度报告系列：科技红利黄金年代》中，我们提出申报科创板的电子公司主要将围绕着“第四次硅含量提升”与“自主产业链”这两条逻辑线。6月中旬，我们推出第二篇深度报告《科创板深度报告系列：从问询情况看科创板重点关注什么？》详细梳理了相关电子公司问询重点。此次报告，我们主要对将登陆以及拟登陆科创板的相关公司进行介绍分析。

在 618 大促的带动下，移动购物行业 MAU 呈现 14.5%的同比增长，DAU 同比增速达到了58.8%，首次突破 6 亿。社交电商作为新鲜力量表现更为亮眼，DAU 同比增速接近 90%。拼多多推出百亿补贴活动，稳固低线市场地盘的同时向一二线渗透，根据研究创新数据中心的监测数据，拼多多 618 期间的新用户对应 7日留存率高达 62.4%，效果卓群。

摄像头是未来智能手机创新的主要发力点。从华为P30 系列和OPPO 的Reno 系列的持续热销可以看出，消费者对更清晰的拍照效果和更强大的拍照功能有着强烈的需求。在如今专业相机设备进步缓慢的大前提下，手机拍照能力已然成为了用户选择时的重要指标。手机拍照的成像效果与专业拍照设备差距仍在，这将驱动手机厂商在摄像头领域持续投入研发，持续创新。

6 月21 日-7 月9 日，上证综指下跌1.97%，沪深300 下跌0.92%，创业板指上涨1.32%，中小板指上涨0.35%，申万计算机指数下跌2.08%，落后大盘0.11 个百分点，落后沪深300 指数1.16 个百分点，在申万一级行业中排名第17 位。

7月15日，荣耀新品交流会上，荣耀宣布将在8月上旬发布荣耀智慧屏，正式进军电视机领域。智慧大屏将首先在子品牌荣耀首发，后续华为品牌将发布中高端。

作为集中计算、存储数据的场所，数据中 心主要提供互联网基础服务，一般需具备完善的硬件及服务。历经了多年的发展，目前数据中心已处于超融合架构阶段，基于通用的服务器硬件，借助虚拟化和分布式技术，融合计算、存储、虚拟化为一体。IDC 产业链主要包括基础设施、IDC 托管/增值、应用/服务厂商三个主要环节。 

2019 上半年A 股市场整体呈上涨趋势，计算机（申万）指数跑赢市场，上涨32.77%，在申万一级行业指数中排名第五，表现较好。2018 年及2019 年Q1行业整体营收增速持续提升，展现行业整体的成长属性。2018 年归母净利润大幅下降，主要受ST 股及商誉减值拖累；2018 年经营性净现金流明显提升，整体费用率基本稳定；行业2019 年Q1 基金持仓仍为超配，抱团现象有所缓解。