5 月 24 日，国家发改委发布《关于完善风电上网电价政策的通知》。《通知》明确，2018 年底之前核准的陆上风电项目，2020 年底前仍未完成并网的，国家不再补贴；2019 年 1 月 1 日至 2020 年底前核准的陆上风电项目，2021 年底前仍未完成并网的，国家不再补贴。自 2021 年 1 月 1 日开始，新核准的陆上风电项目全面实现平价上网，国家不再补贴。相关规定 2019 年 7 月 1 日起实施。

近日，国际能源署（IEA）发布了《世界能源投资报告》。报告显示，2018年全球范围内煤炭供应领域的投资小幅上涨 2%，这是近七年来该领域投资首次出现了上涨。但是，在能源转型的大潮下，煤炭供应领域的投资上涨并不意味着煤炭行业的回暖。报告数据显示，2018 年最终决定投资的燃煤电厂规模仅为 22吉瓦，较 2015 年的 88 吉瓦相比大幅下降，降幅高达 75%，而总投资规模也远低于行业巅峰时期。对此，彭博社撰文指出，新增煤炭投资决定正逐年减少，自工业革命至今，已持续了百余年的“煤电”时代很可能迎来终结。

根据《国家发展改革委 国家能源局关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》要求，共有 16 个省（自治区、直辖市）能源主管部门向国家能源局报送了 2019 年第一批风电、光伏发电平价上网项目名单，总装机规模 2076 万千瓦。

2019 年5 月，CS 电力及公用事业指数在期间下跌4.14%，沪深300 指数下跌7.24%，电力及公用事业跑赢大盘3.1 个百分点。中信一级行业分类板块中，29 个行业除有色金属行业外全部下跌，电力及公用事业处于29 个行业第6名。中信三级行业分类板块中，CS 下跌4.6%，CS 水电上涨3.15%，CS 其他发电下跌5.73%，CS 电网下跌8.57%，CS 燃气下跌1.28%。

2019 年6 月4-6 日，SNEC 展会在上海顺利举行。本报告通过对展会中各厂商展示的产品技术进行梳理和分析，旨在判断未来光伏产业链各环节的技术趋势。

国资入场，期待央/国企平台龙头出现：2018 年至今，很多民营上市环保企业向国/央企出售或拟出售股权，寻求输血。国资（央/ 国企）从三四年前的试探性入局，到如今的大举进入环保产业，既是主动出击，也是大势所趋。在融资趋紧的背景下，国资在项目拿单、市场开拓、资金成本上优势较为突出，有望与环保民企的技术、项目管理优势产生协同效应。国资入场后，环保市场的格局有所改变，未来在国资的加持下，期待出现央/国企背景的环保行业平台龙头。

2019 年初以来，风、光板块跑赢指数: 中信电力设备指数跑输沪深300 指数4.6pcts。其中风电板块跑赢沪深300 指数4.0pcts，光伏板块跑赢沪深300 指数12.5pcts，新能源车板块跑输沪深300 指数8.8pcts。