发改委全面加强长协合同签订履约和监管工作，旺季供需格局或取决于需求高度。（1）中电联：根据发改委要求 长协合同签约量应达到自有资源量的80%以上，长协合同要严格按照“欠一补三”原则执行。（2）sxcoal 援引新华 社&铁路网：国铁表示，为保障峰度夏电煤需求，7-8 月暑运期间预计日均电煤装车在6 万车左右，同比提高1 万 车以上。截至6 月23 日，6 月国铁日均电煤装车53036 车，同比增加6126 车。（3）山西省人民政府：今年山西 省煤炭产量将比2021 年增加1.07 亿吨，达到13 亿吨；力争2023 年比今年再增产5000 万吨，全年达到13.5 亿 吨。今年前5 个月，山西规模以上原煤产量完成5.28 亿吨，月均产量在1 亿吨以上。我们认为，为确保能源安全 保供，发改委要求全面加强电煤中长期合同签订履约和监管工作。且供给端无论是生产还是运输，均为接下来的 旺季提供了较充足的保障，旺季供需格局或主要取决于日耗高度和持续时间。

随着新能源汽车、节能电机、工业机器人等下游领域蓬勃发展，全球稀土产业链企业积极推进高性能钕铁硼扩张计划。由于稀土产业链不完整、综合成本较高等因素，海外稀土永磁产能扩张或不及预期，未来高性能钕铁硼供给还看中国。“双碳”目标下，稀土永磁行业有望迎来高速发展的黄金时代。

针对黄金，美国将控通胀视为首要任务，即使经济走弱仍然维持强鹰立场；金价短期承压，Q2 形成阶段价格顶部。针对基本金属，铜供需短缺格局已转为略过剩，叠加市场交易衰退，我们预期价格弱势震荡；铝供需偏短缺，交易衰退的情绪影响超过基本面，电力和预焙阳极成本高企对铝价形成有效支撑。针对新能源金属，需求旺盛库存低价格预期维持高位，预期锂、稀土相关企业22Q2 业绩同环比均将有不错表现；镍供给增加但库存处于低位，价格预期持稳2-2.5 万美元之间震荡。