当前军工电子的投资机遇在于装备信息化和军民融合两项国家战略。 信息化战争是一种全新的战争形态， 它将最终形成以数字化作战单元和数字通信、网络链接和智能支持为一体的最终形态， 装备信息化对电子元件的需求巨大；军民融合上升为国家战略，一方面“军转民” 催生出规模庞大的民用高技术产业，普惠大众，另一方面“民参军” 使得民营企业携新兴技术参与到国防建设， 为国效力。 当前时间点看，军工信息化类资产不断实现上市，投资标的增加，另外，针对军民融合方面的新政策有望不断推进，因此军工信息化的民营企业具有较强的投资价值。

全球导航卫星系统（GNSS）指能在地球表面或近地空间的任何地点提供全天候 3 维坐标、速度、时间信息的空基无线电导航定位系统。目前全球形成“ 1+3”格局，即美国 GPS、俄罗斯 GLONASS、欧洲 GALILEO 和中国北斗（BDS）。北斗系统对中国军、 民用都有不可估量的战略价值。

三条重要契机让今时不同于往日。无线充电目前处在一个重要的关口，接下来促进技术得到大发展的契机有三条： 1）驱动力换挡，无线充电发展动力正在从产业的推动变为消费者拉动； 2）一系列重要产品不断问世，而苹果的智能手机也有望加入无线充电阵营； 3）越来越多的基础设施开始支持无线充电。

亚马逊ECHO大受市场欢迎；Google， 苹果纷纷参与市场；国内智能音箱产业方兴未艾。

国内估值可被合理解释，或不存在高估，投资者不必有估值困扰。国内 Fabless、Foundry/OSAT、 IDM 和设备企业估值偏好均上升，市盈率无明显均值回归的特征，市净率具有相对明显的估值中枢，周期在 3-5 年不等。国内 Fabless、 Foundry/OSAT 和设备2016 年预测 P/E 为 96x、 48x 和 100x，海外为 17x、 14x 和 19x，具有较大估值差异。

人机交互方式自 1830 年打孔机发明以来经历了触觉、视觉界面为主的人机交互后，当前迎来了语音交互大范围普及开启之年，互联网女王玛丽?米克尔将语音功能赞誉为“人机交互的新范式”， 并且 “解放了双手和眼睛，扩展了永远在线的概念”。亚马逊的 echo 音箱自 2014 年发布以来累计销量突破 300 万台，今年一季度超过 100 万台，有望成为亚马逊下一个十亿美元的业务， echo 热点不仅给语音交互领域及其上游点子制造带来新的成长空间，在以智能家居为先导的物联网方面亦有诸多看点。

看好五类符合装备制造发展方向、并在国内处于成长期的细分行业：智能立体车库、 高空作业平台、机器人与人工智能、无人机、锂电自动化设备

关注北斗产业链主题投资。 依据新华社报道， 近日在长沙召开的第七届中国卫星导航学术年会上获悉，目前我国正在制定《卫星导航条例》，并已列入《国务院 2016 年立法工作计划》。这将成为我国首部卫星导航领域的行政法规，为保护北斗系统提供可靠服务，提高北斗系统法制化管理水平。对比美国GPS 产业的发展特点：政府推动、军用和行业先行、逐步向信息服务领域发展等，中国的北斗导航也由政府推动，目前以军用、行业领域应用为主，市场空间超千亿元。我们认为，随着北斗导航技术和相关产业链的成熟，政府推动北斗民用是大势所趋，关注相关政策出台带来的市场波动。

目前全球 IC 晶圆制造产能主要集中于台湾，台积电的成功之路是台湾地区半导体产业高速成长的缩影。国内公司是后起之秀，通过研究台积电成功的路径，借鉴台湾 IC 成功的经验， 中国大陆企业可以借助全球 IC 产能转移的机遇，在国家意志的扶持下大步前进。我们通过详细分析台积电的成长路径，总结出成功的八大因素，比较了目前大陆企业与台积电的差距。在详细论述了国内市场崛起、全球产能向大陆转移、国家意志大力扶持的背景下，对中国大陆 IC 全产业链发展方向和路径提出了建议。

自年初以来电子板块概念层出，表明资本不断寻找风口的态势，而今年是创新的元年，诸如无人驾驶、智能穿戴、 VR等均有较为成熟的产品问世，引发市场的热烈反响。我们先后看到引力波、智能驾驶、 VR、陶瓷材料、 AMOLED、曲面玻璃、智能家居等主题轮番上演。

Mammography equipment uses low-dose X-rays to study breast tissues. The test, known as a mammogram, aids in detecting breast diseases. Mammograms are of two types: screening and diagnostic. A screening mammogram is used for the early detection of diseases in patients who exhibit no symptoms, whereas a diagnostic mammogram helps evaluate abnormalities after they have been detected by a healthcare professional.

Heating, ventilation, and air conditioning equipment, more commonly known as HVAC equipment, provides conditioned air to the occupants inside a building creating a comfortable and favorable environment. Conditioned air is clean and odor-free air, with its temperature, humidity, and movement controlled within a certain comfort level.

A PLC is an industrial control product that regulates automation and mechanical processes in manufacturing plants. PLCs carry out their operations by deciphering ladder diagrams, functional block diagrams, and instruction lists. This system controls automation applications in a plant by maintaining direct connectivity between field devices such as sensors, transmitters, and actuators through a control system communication protocol.

A switch can be defined as an electromechanical device used to establish electrical connections and disconnect them as and when required. A switch can be operated by two methods: one is by human control and the other is by automatic control with the help of a timer or sensors. Ideally, a switch should not have any voltage drop across its terminals nor should it have any rise time or fall time. But these things are difficult to attain practically, so continuous research is going on in this domain to develop a better, smarter, and better looking device. The two main types of switches are