5 月 17 日，国务院扶贫办、国家能源局、财政部三部委联合发布了光伏扶贫项目核查通知(下称《通知》)。《通知》对国家光伏扶贫项目中存在的问题进行了通报。特别是虚报冒领、骗取套取国家补贴资金和‚重建轻管‛、忽视建设质量等问题，《通知》重点提及。《通知》要求，省级扶贫、能源主管部门、财政部门会同省级电网公司要成立光伏扶贫项目核查工作小组，按照《光伏扶贫电站管理办法》职责分工要求，制定光伏扶贫项目核查工作方案，建立协调工作机制。

为进一步规范煤炭市场秩序，保障煤炭上下游企业合法权益，避免违法违规行为破坏正常的供求平衡关系，有关部门将加强煤炭市场监管，严厉打击违法违规炒作煤价、囤积居奇等行为。欢迎社会各界积极参与监督，对违法违规行为进行举报，一经查实，有关部门将依法依规严厉查处。

近日国家能源局印发“2018 年度风电建设通知”及配发“竞争配置指导方案（试行）”，要求全国自 2019 年起（尚未印发 2018 风电年度建设方案的省份从通知颁布之日起），新增核准的集中式陆上风电项目和海上风电项目全部通过竞争方式配置和确定上网电价。

iPhone X 物料成本合计 370.25 美元，其中屏幕、结构件、摄像头（包含3D摄像头）、存储器占据了主要的成本，合计比例高达 69%；屏、存储价格过高，新应用不断增加是整机成本居高不下的主要原因；

跟踪政策对需求影响，和销量预期落地。1）发展初期，板块偏主题投资，政策决定投资时点，跟踪政策变化的需求弹性；2）销量预期及落地，决定行情持续性；3）供需不平衡带来结构性机会。

随着数条西北外送的特高压线路陆续投运，弃风率在连续走高两年后出现下滑。2017 年弃风率的明显下降以及2016、2017 两年高位的风机招标量均指示2018 年风电行业新增装机将迎来大幅反转。具体来看，2018年的装机增量主要来自红三省的解禁和分散式风电启动，装机将达到25GW 以上；2019 年的装机增量主要来自于电价下调倒逼的抢装需求以及市场化交易推动的分散式风电爆发，预计装机将达到30GW 以上。2020年后随着平价上网的到来风电行业将迎来新的发展阶段。国内风电行业相关企业业绩将会明显改善，出现投资机会。

产业加速类投资机会：聚焦蓬勃发展的半导体产业。从国家和产业发展的角度来看，半导体产业是持续战略投入的领域。我们建议关注材料和设备持续国产化的趋势，个股建议关注北方华创、中微半导体、上海新阳、雅克科技、江丰电子等，同时我们提示需要关注国家产业角度有能力给予下游支撑的机会，重点关注东软载波等标的，更重要的是，汽车电子，工业智能化，5G 高频通信，智能电网等领域空间巨大，对功率半导体需求强劲，未来宽禁带半导体发展空间广阔，我们建议关注士兰微、三安光电、扬杰科技等。

2018 年5 月31 日，国家发改委、财政部、国家能源局三部委联合发布《关于2018 年光伏发电有关事项的通知》，通知明确几点：（1）暂不安排2018 年普通光伏电站建设规模。（2）今年安排10GW 分布式光伏建设规模。（3）自发文之日起，新投运的、采用“自发自用、余电上网”模式的分布式光伏发电项目，全电量度电补贴标准降低0.05 元；采用“全额上网”模式的分布式光伏按所在资源区光伏电站价格执行；复合国家政策的村级光伏扶贫电站（0.5MW 及以下）标杆电价不调整。（4）所有普通光伏电站均需通过竞争性招标方式确定项目业主。招标价不得高于降价后的标杆上网电价。

大陆电子产业大而不强，结构性矛盾突出。为打破低端锁定，加快大陆电子产业由大变强，我们认为大陆电子产业既要加强核心技术研发，国之重器必须立足于自身，实现既有产业技术的“弯道超车”；又要瞄准新一轮科技革命和产业变革带来的历史机遇，与国际大厂站在同一起跑线上，实现新兴科技的“换道超车”。

017年国内新能源汽车销量77.7万辆，同比+53.3%；上年同期基数较低，2018年1-4月累计销量22.5万辆，同比+149.0%，A00占EV乘用车销量的比重由85%下降至52%。动力电池：2017年国内动力电池装机量36.24Gwh，同比+29.4%；2018年1-4月累计装机量8.18Gwh，同比+270%，三元电池累计装机量占比61.3%。2017年宁德时代装机量10.58Gwh，超越比亚迪成为市场份额最高的厂商。跨市场新能源汽车产业链2017年年报总结：2017年全产业链样本公司整体收入增速37.8%，上游量价齐升，中下游毛利率承压。

手机创新不断，BOM 成本持续上升，行业最赚钱的是三星，OLED屏和存储芯片供不应求，手机大部分成本的上升是这两部分的贡献，同时也对其他零组件的价格造成挤压，影响了其他供应商盈利能力。我们认为，未来一年将看到这个格局大幅缓解。

聚酯行业打造民营炼化项目，具备一体化产业链的公司可以更好地减少业绩波动风险；2019年PX对外依存度下降，推荐荣盛石化， 恒逸石化，桐昆股份，受益标的恒力股份 • 2018年看好PX行业盈利能力,PTA行业景气度超预期