由于台积电等电子业者扩厂仍持续进行，加上部分公共工程需求小幅增温，有助于2016年本产业销售值将较2015年微幅成长，惟业者问价格竞争及钢材报价维持相对低档，冲击产品报价表现，研判2016年我国金属结构及建筑组件制造景气约略与2015年持平。

《中国制造 2025》将两化融合作为规划主线，明确了“中国制造”的转型方向。机器人、智能制造作为两化融合的落脚点，无疑是机械行业中最耀眼的明星。2016年机械设备行业整体面临分化：在政策推动和需求增长双轮驱动下，先进机械制造业如机器人、核电等子行业长期向好；另一方面宏观需求持续低迷，导致传统工程机械等全行业下滑，但龙头企业已具备一定实力，具备转型空间。综合来看，给予行业增持评级。

安全和经济是核心因素，还可以缩短施工周期，未来将更 多使用高空作业平台。

1 月机械指数大幅下挫： 进入 2016 年的第一个月，A 股市场出现大幅下挫。机械指数 1 月下挫 31.52%，跌幅高于沪深 300 指数 10.59 个百分点。行业二级指数均未能避免大幅下挫，跌幅在 30%以上的有仪器仪表Ⅱ、其他专用设备、通用设备，分别为 35.37%、33.86%、31.72%。工程机械Ⅱ跌幅最小，为 27.7%。

短期来看，受益于供给侧改革预期以及板块轮动影响，工程机械板块或出现交易性机会；但长期来看，宏观经济持续低迷，工程机械下游行业需求疲弱，我们预计2016 年挖掘机在需求端难以有很大的改善。

核心组合：光电股份、华讯方舟、四川九洲、巨星科技、隆华节能、南方汇通、南方泵业、国睿科技、机器人、智云股份。上周组合涨幅 5.21%（70%仓位），本周 70%仓位，核心组合 16 年累计下跌 19.44%，同期沪深 300 指数下跌 20.56%，申万机械指数下跌 27.49%，申万军工指数下跌 25.72%。

本周市场主要趋势仍是上涨，汽车与零部件板块上涨 4.4%。其中，汽车零部件子板块上涨 4.4%，整车子板块上涨 4.0%，汽车销售服务子板块上涨 3.8%，沪深 300 指数上涨 3.2%。本周 A 股重点公司股价主要呈现上涨趋势。涨幅前三为中通客车、亚太股份、中国重汽，涨幅分别为 16.1%、10.6%和 8.5%。仅江淮汽车、宇通客车、福耀玻璃小幅下跌，跌幅为 0.7%、0.5%和 0.5%。

國內產銷值概況:雖然本產業主要下游如消費性電子及汽車製造業等產業需求尚屬熱絡，惟受到國內經濟不佳、中國模具產品價格競爭等不利因素影響，故估計2015 全年本產業產、銷值較 2014 年呈現小幅衰退。

16 年我们看好三大投资主线：需求重估（高端新成长、战略新需求）、技术进步（工业4.0、机器人）、制度变革（国企、低空）。

工业经济继续承压，寄望供给侧改革。12月 PMI 指数 49.70，连续 5 个月低于荣枯线水平，不过略高于 11 月的 49.60，呈改善迹象。12 月 PMI 生产指数为52.20（11 月为 51.90），新订单为 50.20（11 月为 49.80），产成品库存为 46.10（11 月为 46.70）。受美国加息及人民币汇率贬值预期影响，央行降息空间有限，海通宏观认为市场应该降低对货币未来大幅放水的期望，2016 年应该期待供给侧改革，利用改革来释放发展红利。

近期强调有业绩、低估值、高增长的偏防御品种，2016 年持续聚焦大智能制造（无人机、服务机器人、工业4.0）、军民融合，看好大主题投资。

本周机械设备板块（801890）上涨3.26%，沪深300 上涨0.60%，跑赢指数2.66%。机械行业整体市盈率TTM 为67 倍，市净率3.20 倍。

Metal recycling is the largest and oldest recycling sector compared to plastic, paper, and wood to name a few. Scrap metal is divided into two types ? ferrous and nonferrous. Ferrous scrap includes iron and steel scrap. This includes scrap from the end of life automobiles, farm equipment, household appliances, construction steel beams, railroad tracks, ships' wrecks, food packaging, and other containers.