上周，国际油价小幅下跌，国内化工品价格涨跌互现，其中氯乙酸（61.3%）、丁腈橡胶（11.3%）、甘氨酸（11.1%）涨幅居前；R32（-6.4%）、甲醛（-5.4%）跌幅居前。 

本周涤纶产业链普涨，长丝 FDY 大涨 9.62%，POY 涨 3.85%，PET 切片涨 2.08%，PTA 涨 2.06；橡胶产业链丁腈橡胶暴涨 18.42%，丁二烯大涨7.14%，SBS 涨 4.10%；其他涨幅靠前的品种还有甘氨酸+6.88%，甲醇+4.68%，PVC+4.51%，双酚 A+4.15%，三氯乙烯+4.00%。

截至 7 月 11 日，在我们监测的 69 家公司中，共有 28 家公司披露了 2017年中报业绩预告，其中有 21 家公司预增，5 家公司扭亏，2 家公司略增，2家公司续盈，1 家公司预减，2 家公司首亏，3 家公司续亏。

我们认为目前经济需求端好于预期，周期领域在三季度旺季催化下可望再迎行情，低估值龙头仍是首推。政策方面，环保政策有望在下半年再度加速，促进周期行业结构优化。成长方面，电子化学品等领域受政策催化，国产化进程加速，行业创新带动新增需求，建议重点布局业绩快速增长的细分领域龙头。推荐标的扬农化工、中旗股份、利民股份、龙蟒佰利、恒力股份、广信材料、万润股份。 

2016年德国在化学制药业方面的投资维持在一个较高的水平，其生产工厂的使用也保持平稳状态。但行业增长水平没有一年前预期的那么高，销售额甚至出现了微弱下跌，这主要是由于原材料价格下降，导致销售价格随之下挫。考虑到欧洲政局动荡，许多主体市场也存在不确定性，出现上述结果也许不足为奇。详细情况分析如下。