虽然目前我国氢燃料电池汽车产业相较国外仍有不小差距，但未来随着氢燃料电池汽车的发展进入成熟阶段，以及在政府诸多政策的支持推进下，我国氢燃料电池汽车产业必将迎来新一轮发展热潮。

看好新能源汽车的长期发展，投资逻辑将从“价 -量-质”演变。重点看好新一轮扩产周期下锂电设备、锂电龙头、价格企稳的电解液投资机会，建议从竞争格局较好，盈利能力强的全球锂电巨头产业链龙头布局。

截止2019 年2 月15 日，较2019 年2 月8 日，上证综指、沪深300 分别上涨2.45 %、2.81%。本周新能源车、锂电池、电力设备、光伏、风电、核电分别上涨6.20%、8.37%、4.95%、4.62%、2.60%、3.42%。本周领涨股有银星能源（+61.4%）、新雷能（+29.9%）、茂硕能源（+25.9%）、信捷电气（+24.0%）、安控科技（+20.5%）。

根据GGII 数据，2019 年1 月我国新能源车产销约10.2 万辆，同比增156%；动力电池装机4.98GWh，同比增281%。从产销数据看，1 月乘用车共实现产销约9.2 万辆，同比增186%。其中，比亚迪销量突破2.8 万辆；北汽销量略超5000辆；上汽销售近9500 辆，同比和环比分别增89%和39%；吉利汽车销量约6251 辆；长城汽车销量升至第四位，达到5227 辆。新势力方面，蔚来ES8 销售1856 辆、威马销售1359 辆，云度和小鹏基本没有实现销售。

政策边际影响弱化 ：之前市场预期在春节会发布新能源汽车补贴政策，然而截止目前尚未确定公布时点给行业延长了的 抢装窗口期，利于 2019Q1的业绩表现。 

投资建议：海外电动化全面加速，对国内企业既是机遇也是挑战。过去几年受补贴呵护与政策战略引导，国内新能源行业建立起了明显的先发优势，随着全球化竞争加剧，行业洗牌将加速，具有全球竞争力与配套能力的产业链企业成长空间进一步打开，有望迎来价值重估。我们看好各环节具有全球竞争力的企业，动力电池推荐宁德时代，国轩高科，电池材料推荐恩捷股份、当升科技、新宙邦，关注璞泰来，零部件与汽车电子推荐卧龙电气、宏发股份，关注法拉电子。