本周茅台批价进一步提升到2400-2420 元，五粮液批价达到910-920 元，高端白酒批价进一步上行，显示出市场持续复苏需求逐渐回暖的趋势。随着餐饮渠道消费的逐渐恢复，以及今年夏季气温偏高的利好，啤酒消费呈现快速增长，带动啤酒企业销量回升。根据媒体报道，珠江啤酒2020 年4 月销量同比增长近10%，而5 月增长约6%；青岛啤酒（杭州）有限公司5 月份产量创单月生产的最高纪录。近期鸡肉价格下降，肉制品企业成本有所缓解，特别是龙头企业，Q2 业绩有望从中受益。

截至5 月31 日，全国累计确诊病例84589 例，较4 月底增加不到200 人，不含港澳台现存确诊人数76 例（包含为132 例子），累计确治愈79812 例。5 月之后每日新增确诊人数基本在20 人以下，目前大陆地区确诊人数最多省份为内蒙古，但基本也已境外输入为主，此外全国共有20 个省份（包括湖北）现存确诊人数为0，较4 月底的16 个省份进一步增加。

6 月1 日，国务院印发了《海南自由贸易港建设总体方案》方案中提出放宽 离岛免税购物额度至每年每人10 万元，并扩大免税商品种类是2025 年前重 点任务之一。

疫情对2020Q1需求冲击大，但政策促进及政府采购托底，好于预期。服务业是劳动密集型行业，人工和租金构成了主要成本费用，酒店、餐饮、景区等刚性成本占比高，免税、酒店龙头再次表现出强大的抗风险能力，收入利润降幅均低于行业整体。

2020 年5 月沪深300 指数下跌1.16%，休闲服务行业上涨6.66，行业跑赢 市场7.82 个百分点，位列全部申万28 个一级行业第3 位。其中，景点上涨 5.90%，旅游综合上涨9.13%，酒店下跌2.63%，餐饮上涨1.17%，其他休 闲服务上涨6.85%。截至2020 年5 月底，餐饮旅游行业市盈率为67.20 倍 （整体法，TTM），高于上月末的34.26 倍，较沪深300 的估值溢价率为 561.95%，整体估值溢价情况较5 月有大幅上升，并未能延续此前市盈率持 续走低的趋势。

由2010年的23.4亿件增至2019年的635.2亿件，预计2020年快递业务量将达到740亿件。 即时物流订单由2013年的9.5亿单增至2019年的243.7亿单，预计2020年即时物流订单量将达到243亿单。