2017 年，政府将积极推进水运建设。一是推进“两横一纵两网十八线”内河高等级航道建设。二是推进内河集约化、规模化港区和沿海港口大型综合性港区、专业化码头建设。三是加强一体衔接的综合客货运枢纽建设。新建一批有效衔接各种运输方式的开放式、立体化综合客运枢纽。加快货运枢纽(物流园区)网络化布局和设施改造，加强重要港口集疏运铁路、公路建设。四是着力打造“品质工程”。加强公路水运工程建设质量监督制度建设，组织实施工程建设质量安全违法违规行为信息公开。启动“品质工程”示范创建。五是强化管养服务。加强国家重要航道资源保护，做好长江干线航道、界河航道和西江航运干线、京杭运河等内河高等级航道、船闸养护管理。

2016 年 12 月 15 日，美联储酝酿了近一年的加息计划终于尘埃落定。在本轮加息过程中，美国联邦基金利率目标区间被上调 25 个基点至 0.5%～0.75%的水平。在宣布加息的同时，美联储还暗示未来美国货币政策将发生实质性转变，2017 年加息步伐将更快，预计可能会进行 3 轮。受此影响，全球货币、金融与大宗商品市场再度震荡，非美元货币几乎无一幸免地下跌，以原油和黄金为代表的大宗商品市场也未能幸免，就连好不容易有所抬头的波罗的海干散货运价指数也再度跌破 1000 点，收于 966 点。

The hot drinks packaging market in the US will post a CAGR of 2.93% during the forecast period. Coffee exports in the US are estimated to be worth $4 billion in 2016, with Americans consuming 400 million cups of coffee every day, making them the leading consumers of coffee in the world.

Material handling equipment refers to a range of products that aid transportation and storage of material. The equipment enhances the operational efficiency and the workflow in manufacturing, streamlines supply chain distribution channel, and manages warehouse operations for optimum utilization. The equipment provides an accurate, process efficient, and cost-effective method for swift movements of goods across and organization. The market is divided based on functionality and geography. The global material handling equipment market was valued at $120.26 billion in 2015 is likely to grow at a CAGR of more than 6.56% during the forecast period.

Flexible packaging products are made of easy-yielding plastic and paper that can easily change shape to accommodate the product being packaged. Shelf life plays a crucial role in flexible packaging for F&B. Vendors are implementing barrier technologies to improve resistance to air and moisture.

快递行业2017年依然值得期待。2016年的快递行业是交通运输板块最具投资价值的子行业，且未来2-3年仍然十分具有吸引力。我们判断该行业在电商、快递小件化、非电商的快递需求如国际业务、微商等因素驱动下将继续高增长，年复合增速超过30%。目前快递行业竞争格局稳定，行业逻辑依然是“增量发展”而不是“存量博弈”，未来2-3年行业空间足够支撑快递公司业绩高增长。预计行业价格战将告一段落，平均单票收入触底回升，另外再叠加企业通过信息化和自动化不断降本增效，我们认为快递板块上市公司的盈利水平将不断增强，2017年快递行业仍然极具投资价值。

本周，沪深300 指数报收3320 点，下跌0.8%；申万交运指数报收2741 点，下跌2.5%，落后沪深300 指数1.7%。交运各子板块均有不同幅度回调，其中公交板块下跌最严重，跌幅5.10%。个股本周上涨9 家，未涨4 家，下跌84 家；涨幅最大的是德新交运，上涨61.02%；跌幅最大的是龙江交通，下跌15.78%。

我们认为快递行业从短中长期来看均具有投资价值，但每个阶段需要观测变量会发生变化。短期来看，依旧看好快递行业的高速发展带来的高估值。中期寡头形成，公司利润率的提升创造超额收益。长期来看，快递行业将享受B2B 爆发式发展带来的行业再次高成长。

我国在推进铁路混改及多式联运的发展。2016 年 11 月 18 日，我们发布交运行业 17 年投资策略《十年等一回，迎接航运业复苏和铁路改革》，提到了多式联运迎来发展契机和铁路改革将加速。2016 年 12 月的中央工作会议、2017 年 1 月的铁路工作会议都提到要求铁路混改，2017 年 1 月交通部发布关于进一步推动多式联运发展的文件，文件中还提到了深化铁路改革。我们认为铁路混改与发展多式联运密切相关。

交运板块市场变化（本周）：本周，沪深300 指数报收3348 点，上涨1.1%；申万交运指数报收2813 点，上涨3.0%，领先沪深300 指数1.9%。受铁总17 年工作会议催化，铁路板块表现极为强势，本周上涨9.14%。个股本周上涨88 家，未涨4 家，下跌6 家；涨幅最大的是德新交运，上涨58.52%；跌幅最大的是南京港，下跌2.57%。

上个交易周，上证综指下跌1.32%，创业板指下跌3.31%，申万交运板块下跌2.55%。交运子板块全部下跌，其中公交领跌（-5.10%），其他子板块跌幅分别为物（-3.56%）、公路（-3.20%）、铁路（-3.05%）、航运（-2.60%）、港口（-2.03%）、机场（-0.97%）、航空（-0.78%）。涨幅靠前公司为亚通股份（6.68%）、宁沪高速（2.57%）、怡亚通（1.45%），跌幅靠前公司为皖通高速（-19.62%）、龙江交通（-15.78%）、长久物流（-14.12%）。