境内分析报告

• 电力设备新能源行业：多省加大农网改造力度，四部门发文支持水电工程－周报
  随着去年 12 月初新电改 6 个配套细则落地，售电侧市场化改 革将继续深化。
• 电力设备新能源行业：重量级股东入股混动平台，国内光热将启动1GW示范项目-周报
  针对即将出台的能源局 1GW 光热示范项目，我们上周举办了光热行业沙龙，认为光热是 下一个方兴未艾的市场。15 年以前国内太阳能行业主要以多晶硅光伏利用技术为主。
• 行业月度报告-新能源201512
  2015 年，新能源行业平稳发展。风电投资增速基本与 1～ 11 月持平，新增装机量增速有所下降，发电量增速明显放缓。核电投资增速大幅提升，新增装机量增速有较大幅度下降，发电量增速有所放缓。值得注意的是，新疆四成新能源电站无法上网发电；火电产能过剩将增加解决弃风弃光问题的难度。
• 新能源行业：寻求“不确定性中的“确定性－展望
  我们对“十三五”规划时期中国的新能源领域进行了深入研究。考虑到中国工业发展的放缓以及近期资本市场的动荡，我们建议关注盈利增长确定性强且估值具有吸引力的公司。我们看好风电运营、光伏发电设备和核电运营领域的企业。
• 车用电池工业发展概况
  在乘用车领域， 插电式混合动力汽车凭借更长的续驶里程、更低的燃料消耗和充电基础设施依赖度， 将成为未来５ 年的重点发展方向； 纯电动乘用车处于培育发展阶段， 随着电池技术日益成熟、成本逐渐下降、充电网络逐步完善， 未来１０ 年将进入快速增长阶段； 燃料电池乘用车由于电池发动机的耐久性、对环境的使用性差等技术瓶颈， 预计１０ 年后可以达到满足商业化使用的技术条件。
• 行业月度报告-电力201512
  预计2016年能源消费总量将得到有效控制，其中全社会用电量将达 5.7 万亿千瓦时左右。受用电价格下调的影响，电力行业毛利率将明显下滑。未来，煤电价格联动机将更加完善，煤电市场将更加稳定。
• 电力设备与新能源行业：光伏、风电、新能源汽车板块业绩出彩－2015年报业绩前瞻
  截至 2016 年 2 月 1 日，甴力设备新能源行业已有 137 家上市公司批露了 2015 年年度业绩预告，其中：98 家业绩预增，占比为 71%（同比增长 50%以上的约 49 家，占比 36%；同比增长 30%以上的约 63 家，占比 46%）； 35 家业绩同比下滑（18 家同比下滑幅度在 30%以内， 7 家亏损），占比 25%； 4 家业绩与去年持平。
• 公用事业行业：老树新芽，正当拐点的能源好行业－分布式天然气
  尽管在国际上被广泛应用，在中国分布式天然气过往发展坎坷，制约因素主要有三：一为天然气价格过高，二为国家长期缺乏对分布式天然气并网的相关政策，缺乏发电部分的受益，三为核心设备发电机组国产化率低，投资成本高且运维费用高。行业近年发生多项改变解决痛点，步入拐点期。 
• 电力-第581期
  报告从主要发电企业集团动态、电力产业环境、国内电网动态、电力设备行业信息、港台电力行业信息、国际动态等几个方面进行了分析评论。
• 新能源行业：海上风电破冰进行时
  海上风电将成为风电进一步发展的新蓝海。海上具有更强更稳的风力资源，海上风机具有更大的单机容量以及更高的利用小时数，此外海上风电场紧邻负荷中心，无弃光限电的忧虑。因此海上将成为未来风电进一步发展的必然方向。我国具有约 18000 公里海岸线，海上风能资源技术开发量达 500GW，发展潜力巨大。
• 核电行业：《中国的核应急》中国首部涉核领域白皮书深度解读
  任何事物其发展都具有两面性，核能发展的开发和利用随之而来也面临着风险与挑战。美国、前苏联、日本三次重大核事故让公众出现了谈“核”色变的现象，让公众意识到核安全是关系国安民生的头等大事。国家领导人多次在不同的场合反复强调，中国在鼓励和肯定核电发展的同时，“核电安全大于天”，必须严格按照国际最高标准进行设计、验证、建设、运营，确保核电的绝对安全，绝对不允许有任何失误。
• 《新能源产业资讯》2016年第1期
  本监测以近几年来发展速度快、产业规模相对较大、投资密集的战略性新兴产业之新能源产业为重点监测内容，范围覆盖太阳能光伏、风能、核能、生物质能和智能电网产业等。
• 天然气行业：降价预期明确，行业春风将起
  政策支持天然气发展，气价再次调降预期明确：以往价格及环保优势推动替代能源的天然气快速发展，近年来由于国际油价、煤价断崖式下跌，国内天然气价格却未能及时调整而发展受阻，2014 年消费量同比增速仅为8.9%，为十年来首次低于 10%，2015 年仅为 5.7%。环保压力及能源结构转型的迫切需求促使政策出台予以支持，2015 年降价政策频出且幅度较大。我们认为目前气价仍有 0.3~0.5 元/方的下降空间，在减排压力及政策支持下，预计国内气价再次调降值得期待。
• 新能源汽车行业：1月新能源汽车产量逾1.6万辆
  本周市场节后出现强势反弹，沪深 300 上涨 3.63%，汽车及零部件板块上涨 5.45%，跑赢大盘 1.82 个百分点。其中，乘用车子行业上涨 4.91%；商用车子行业上涨 5.45%；汽车零部件子行业上涨 6.47%；汽车销售服务子行业上涨 3.30%。